[중국경제] 중국통화정책 전망(방향) by 중국중앙은행 (최신ver.)

(사진출처:Yibada)

중국의 중앙은행 = 중국인민은행 (People's Bank of China)

대한민국의 통화정책을 한국은행에서 컨트롤 하듯이 중국의 통화정책은 중국인민은행의 관할입니다.

중국인민은행의 통화정책에 대해 분석하겠습니다. ( 중요시 생각되는 부분만 올렸으니 FULL 내용을 원하시는 분들은 중국인민은행 홈페이지를 참고해주시기 바랍니다.)

 
A combination of monetary-policy instruments will be employed, and the policy mix will be optimized to keep the growth of money, credit, and all-system financing aggregates at reasonable levels. In view of the changes in the domestic and international economic situations and financial-market developments, a combination of monetary-policy instruments will be used in a flexible manner, the central bank collateral management framework will be improved to maintain liquidity and market interest rates at appropriate levels, to maintain the stability of the money market, improve and strengthen macro-prudential regulation, to properly conduct macro-prudential assessments, and to maintain a sound, neutral, and proper monetary environment from the perspective of price and volume.  Continued efforts will be made to guide commercial banks to enhance liquidity and balance-sheet management, to manage the volume of assets and liabilities and the maturity structure, and to improve liquidity risk management.  
 

(정보출처: 중국인민은행)

통화정책 도구들을 조합해서 사용하여 화폐, 신용, 금융시스템의 최대성장을 이루겠다고 합니다. 통화정책 도구의 예로는 공개시장개입, 자산매입프로그램 등이 있습니다. 

중국인민은행의 최우선목표인 화폐시장의 안정에 대해서 강조하며 화폐시장의 안정성, 신중한 거시경제적 규제, 가격과 거래량 측면에서 적정한 금융환경 등을 위해 유동성있는 mix통화정책을 사용하겠다고 합니다. 

(사진출처:Livemint)

 
The market-based interest-rate reform and the RMB exchange-rate regime reform will be furthered to improve efficiency in the allocation of financial resources and to improve the monetary-policy framework. Efforts will be made to encourage financial institutions to strengthen internal controls, improve their capabilities for interest-rate pricing and risk management, develop market benchmark interest rates and yield curves, and improve the market-based interest-rate mechanism. The PBC will explore an interest-rate corridor mechanism, enhance the interest-rate adjustment capability, and straighten out the mechanism for the transmission of central bank policy rates to the financial market and the real economy.  Oversight of the irrational pricing behavior of financial institutions will be intensified. The important role of the self-regulatory mechanism of market interest-rate pricing will be tapped, effective incentives for interest-rate pricing will be adopted, and industrial self-discipline and risk prevention will be reinforced to maintain fair pricing. The RMB exchange-rate regime will be further improved to allow market demand and supply to play a greater role, to enhance two-way flexibility of the RMB exchange rate, and to keep the exchange rate basically stable at an adaptive and equilibrium level. Development of the foreign-exchange market will be accelerated based on the principle of serving the real economy to provide exchange-rate risk management services to importers and exporters based on their actual needs. Measures will be taken to support the use of RMB in cross-border trade and investment activities, and more channels will be made available for the outflow and reflow of RMB funds. Direct trading of the RMB against other currencies will be promoted to provide better services for RMB settlements of cross-border trade activities. The impact of the changing international situation on capital flows will be carefully watched and macro-prudential management of cross-border capital flows will be improved. 

(정보출처: 중국인민은행)

중국 위안화 환율 과 금리제도를 개혁하여 효율적인 금융자원 배분과 통화정책 프레임워크를 개선하겠다고 합니다.

중국인민은행은 새로운 금융 메카니즘의 통로를 개척하여 기준금리 변동역량을 강화시키고 이러한 메카니즘이 금융시장과 실물경제를 바로잡을수 있도록 할것이라고 합니다.

위안화와 다른 통화의 직접투자를 촉진시켜 다른국가와의 금융활동을 하는데 있어 더 낳은 서비스를 제공할것이라고 합니다.

즉 위안화 안정을 우선시하면서 해외투자자들이 앞으로 중국위안화로 표기된 금융자산에 좀더 쉽게 접근할수 있도록 할것이라는 이야기로 풀이됩니다.

실제로 2016년 말 선강퉁을 통해 해외투자자들이 홍콩증시에서 중국기업들에 투자할수 있도록 개방한점도 중국인민은행의 업적이라 볼수 있스며 향후 이러한 위안화표기 자산에 더많은 수요가 몰리도록 할 예정으로 보입니다.

(사진출처: RaidoFreeAsia)

 

 
Reform of the financial institutions will be deepened to improve financial services by increasing supply and enhancing competition. Reform of the large commercial banks and other large financial institutions will be deepened to improve corporate governance, establish effective mechanisms for decision-making, execution, and checks-and-balances, and to implement the corporate-governance requirements in day-to-day business operations and risk controls. The mechanism to reform management and operations of the Agricultural Bank of China will be furthered, and the effects of the Agricultural and Rural Financial Service Division reform will be closely monitored and evaluated to continuously improve capacity to provide services at the county levels.  The Bank of Communications will continue to deepen its reform program to enhance market competitiveness. A reform program for policy and development financial institutions will be implemented. The relevant departments will work together to complete the follow-up tasks of specifying a division of labor, improving the governance structure and the risk compensation mechanism and amending the charters to enhance financial services and capacity for the sustainable development of the three banks, and to tap their important role in key areas, weak links, and during critical periods. The joint stock reform of the China Post Bank and the market-based transformation of asset-management companies will be furthered. 

(정보출처: 중국인민은행)

중국내 금융기관들의 구조개혁을 강조하고 있습니다. 특히 중국농업은행은 운영, 관리 면에서의 개혁을 통해 서비스 강화!

이러한 구조개혁을 통해 리스크 (예: 부채비율) 를 낮추고 장기적으로 금융기관들의 경쟁력을 높이고 효율적인 운영을 도모하고 있습니다.

 현재 경제상황과 중국중앙은행의 보도내용을 종합해보면 중국인민은행은 중국의 금융안전성, 중국경제의 견고한 성장을 확인한 후에 중국위안화로 표기된 자산의 수요를 증가시켜 위안화의 가치를 높이는 방향의 통화정책을 펼것으로 예측됩니다.

즉, 현재 트럼프의 보호무역주의, 미국의 금리인상에 따른 해외자본유출, 유럽연합국가들의 탈유럽 조짐 등 세계 빅 이슈들로부터의 세계경제 불확실성이 다소 해소된 뒤에야 위안화의 가치를 본격적으로 평가절상 할것으로 보입니다. 현재 그시기로는 2017년 3분기~4분기 정도로 예상되지만 최근 세계경제가 변화속도가 이래적으로 빠르기 때문에 신중하게 지켜보면서 분석을 이어나가겠습니다.

본글은 개인의 의견이 포함되어 있으며 투자의 책임과 판단은 본인에게 있음을 알려드립니다. 정보수집의 과정에서 오류가 생겼을수 있으며 정보오류에 대해 어떠한 책임도 지지않음을 알려드립니다. 투자결정이나 판단을 내릴시 관련홈페이지에서 정확한 정보를 확인후 판단하시기 바랍니다. 

자료가 도움이 되셨다면

글아래 로그인없이 가능한

공감(하트) & 짧은 응원의 댓글 을 달아주시면

정보와 분석제공에 큰 도움이 됩니다.

감사합니다.