성광벤드 주가 전망 (코스닥 기계 014620 주식 분석 예상 예측)

JY Invest Premier Research, jyinvest.tistory.com/504

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성광벤드 (SUNGKWANG BEND)

기업분석

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2017년02월21일기준

업종: 제조-기계

시가총액: 2,903억원

발행주식수: 28,600,000주

외국인보유비중: 12.22%

베타: 1.08598

액면가: 500원

PER: 14.92

업종PER: 47.18

PBR: 0.61

대표이사: 안재일

종업원수: 361명

설립일: 1980년02월23일

상장일: 2001년01월11일

성광벤드 로고

(이미지 캡처출처: 성광벤드 공식홈페이지)

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성광벤드 (SUNGKWANG BEND)

주주분석

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모바일이용자분들은 아래표를 우측에서 좌측으로 드래그하시면 전체내용을 확인하실수 있습니다.

주주	지분
안재일 외3인	41.08%
자사주	2.35%
조철환	0.00% (500주)
김성대	0.00% (330주)

안재일

(이미지출처: 파이낸셜뉴스)

올해로 만54세인 안재일 성광벤드 대표이사는 동국대에서 철학 학사를 취득한뒤 2003년부터 대표이사직을 맡아왔습니다. 2003년 주당 천원이하에 거래되었던 성광벤드를 4년만에 40배가까운 성장을 일궈내 경영능력을 인정받은바 있지만 최근 업종 불황이 장기화 되면서 쉽게 탈피하지 못하고 있습니다.

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성광벤드 (SUNGKWANG BEND)

매출구성 & 시장점유율 & 주요판매제품

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성광벤드 매출 구성

성광벤드ELBOW, TEE (제품) 76.41%

성광벤드ELBOW, TEE (상품) 14.10%

성광벤드ELBOW, TEE (기타매출) 4.15%

화진피에프REDUCER, 기타 (제품) 10.63%

화진피에프REDUCER, 기타 (상품) 2.44%

화진피에프REDUCER, 기타 (기타매출) 0.07%

내부매출 -7.80%

성광벤드 산업용 피팅시장 시장점유율 (국내상장회사)

태광 49.64%

성광벤드 46.46%

AJS 3.89%

성광벤드 ELBOW, TEE

(이미지캡처 출처: 성광벤드 공식홈페이지)

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성광벤드 (SUNGKWANG BEND)

실적 & 투자자별 수급동향

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성광벤드 실적

(이미지 캡처 출처: 키움증권HTS)

매출액, 영업이익, 순이익 모두 '13년도이후 꾸준히 감소하였습니다. 지난해 업종불황이 지속되어 수주감소 및 환율 하락요인이 겹치자 영업이익과 당기순이익이 각각 -87.2%, -76.5%씩 하락하며 올해 적자전환의 위기를 맞고 있습니다.

성광벤드 수급 차트

(이미지 캡처 출처: 키움증권HTS)

지난1년동안 기관과 개인은 각각 150만주, 14만주씩의 순매수를 보이고 있는 반면 외국인이 162만주가까운 순매도를 보이며 주가하락을 이끌고 있습니다. 하지만 지난해상반기 가파른속도로 증가하여 400만주를 상회하던 대차잔고의 주수는 최근 300만주 아래로 떨어지면서 추가 낙폭 확률이 낮아지고 있습니다.

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성광벤드 (SUNGKWANG BEND)

전망

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원자재가격 상승 & 전방산업 경기 부진으로 실적악화 지속

성광벤드의 주원재료인 철강가격이 급속도로 상승하고 있습니다.

Arca Steel price chart

62%분철광석 가격 선물 차트

철강의 가격은 지난해 2월부터 현재까지 약 2배이상 상승하며 꺽일기세가 보이지않고 있습니다. 원재료가격은 상승하고 있지만 전방산업인 조선, 해양, 발전플랜트들의 경기악화가 장기화되고 있어 매출액감소가 쉽게 반등하지 못할것이라는 분석입니다.

환율은 하반기부터 긍정적

올해 하반기에는 유럽의 양적완화 (QE) 가 종료될 전망입니다. ECB는 지난해 말 양적완화의 기간을 연장하면서 기저인플레이션이 확실한 상승추세를 나타낼때까지 유로완화정책을 이어나갈 방침입니다. 하지만 지난해 말 OPEC국가와 비회원국(러시아,등)들 까지도 석유감산에 합의하면서 국제유가는 큰폭으로 반등하는데 성공하고 있습니다.

유럽 인플레이션

유가상승과 더불어 유럽의 소비가 함께 증가하면서 유럽의 인플레이션은 빠르게 증가하고 있습니다. 유럽중앙은행 (ECB)의 중기적 목표치인 2%에 가까워졌으며 국제유가의 상승이 지속된다면 2%를 상회할가능성도 충분해 보입니다. 미국,한국과 마찬가지로 ECB의 최우선목표인 물가안정을 위해서는 유럽중앙은행의 자산매입프로그램을 통한 양적완화정책이 올해안으로 종결되거나 규모가 현저히 낮아질가능성이 높다고 판단됩니다.

미국이 변수입니다. 연준의 기준금리 인상계획덕분에 달러강세가 이어질것이라 예상되었지만 최근 트럼프의 정책들은 달러약세를 기반으로 미국의 무역수지를 개선시킬것이라는 분석이 나오고 있어 달러의 가치는 등락을 반복하고 있습니다.

또한 중국, 일본에 이어 대한민국은 상당한규모의 대미 무역흑자를 남겨왔던 국가이기때문에 한국은행이 공개시장개입, 양적완화, 기준금리인하를 통해 원화의 가치하락을 유도하는 정책을 펴기가 제한적입니다.

하지만 올해 하반기에는 국정혼란사태가 완전히 해결되며 트럼프의 정책방향도 뚜렷한 윤곽을 나타낼것으로 보여 달러하락시 성광벤드가 파생(외환)상품등을 통해 환율변동에 대응할시간이 충분히 주어지기 때문에 실적이 일정부분 개선될수 있을것이라 보입니다.

(자료출처: 키움증권, FnGuide, 성광벤드 분기보고서2016.09, 뉴스1, Tradingeconomics, Investing.com)