JY Invest Premier Research, jyinvest.tistory.com
2017년2월20일 기준
업종: 휴대폰, 관련부품
시가총액: 916억원
발행주식수: 32,882,255주
외국인보유비중: 1.34%
베타: 2.32653 (주가의 변동성이 코스피 대비 매우큰편입니다.)
액면가: 100원
PER: 14.94
업종PER: 47.18
PBR: 1.72
배당수익률: 3.59%
대표이사: 이희신, 이청균
종업원수: 117명
설립일: 2010년03월23일
상장일: 2010년10월05일
주소: 인천시 남동구 남동동로
(한일진공 로고, 캡처출처: 한일진공 공식홈페이지)
한일진공 주요주주 구성
코스인베스트먼트 외1인 26.23%
크리스탈1호사모투자조합 6.87%
자사주 0.75%
코스인베스트먼트
현재 한일진공의 대주주인 코스인베스트먼트는 원래 한일진공의 자회사 였습니다. '15 12월28일 부동산 컨설팅업을 영위하고 있던 익룡개발주식회사에 보유지분 전량을 매각하였습니다. 동시에 이희신, 윤창애 당시 최대주주는 코스인베스트먼트에 15,582,910주를 양도하며 최대주주자리를 내주었습니다.
(이미지 캡처 출처: 한일진공 공식홈페이지)
한일진공 매출구성 ('16 3Q기준)
스마트폰: 74.33%
일반광학: 13.78%
기타: 11.90%
한일진공 내수/ 수출 비중 ('16 3Q기준)
내수: 93.59%
수출: 6.41%
한일진공 렌즈, 핸드폰관련기기
(이미지 캡처 출처: 한일진공 공식홈페이지)
(이미지 캡처 출처: 키움증권HTS)
한일진공은 불규칙한 실적변동이 지속되고 있으며 지난해 내수시장뿐만아니라 해외시장에서도 수주가 감소하여 매출액과 영업이익이 -23,67%, -117,36%씩 감소하며 적자로 전환되었습니다.
(이미지 캡처 출처: 키움증권HTS)
지난1년동안 개인, 외국인 기관은 약 618만, 6만, 3만주 씩의 순매수를 보이고 있는반면 기타법인과 내외국인이 각각 609만, 18만주의 순매도를 보이고 있습니다. 지난해 7월대비 대차잔고의 주수가 절반수준으로 감소하였고
최근 주가움직임의 Key player인 외국인의 수요가 전저점에 근접해 있어 단기간안에 큰폭의 주가 하락가능성은 제한적일것이라 예상됩니다.
글로벌 스마트폰 출하량
2016년주춤했던 스마트폰시장 성장율이 내년까지 급격한 성장세를 보인후 감소세로 접어들것이라는 Statista의 전망입니다. 한일진공 전체매출중 휴대폰이 70%이상을 차지한다는 점이 상당히 부담으로 다가올것입니다.
(출처: IDC, 이미지캡처 출처: 한일진공 분기보고서2016.09)
노령화는 한국을 포함한 전세계 대부분의 국가들에서 빠른속도로 진행되고 있습니다. 의학기술의 발전과 실질GDP의 상승이 주요원인이며 이들, 65세이상인구의 증가는 안경수요증가와 밀접한 관계가 있을것으로 예상되는것이 당연해보입니다. 하지만 기존 고령인구들은 각막이 얇아 라식 및 라색 시술을 받지못하였지만 렌즈삽입술소개, 시력회복용 의약품 발전 등이 진행됨에따라 안경착용자증가율이 고령인구상승비율을 그대로 흡수할것이라는 것은 과대평가일수 있습니다.
종합적인 상황을 고려하였을때 한일진공은 내수시장 매출의 성장에 의해 회사의 규모를 키워왔지만 가까운 미래에 한계에 부딛힐 것으로 보이며 신흥국시장으로의 수출로 인한 매출성장이 이루어져야 합니다. 하지만 지난해 3분기까지 수출비중이 급격하게 감소하는 모습을 미루어보았을때 단기적으로 주가의 하락이 지속될 가능성을 배제할수 없습니다. 올해 출시될 갤럭시s8(예상), 아이폰8(예상) 및 기타 중저가 스마트폰의 신모델 출시에 힘입어 전세계 스마트폰 출하량 증가폭이 확대되는 시기에 한일진공의 실적이 흑자로 돌아서면서 주가역시 일정부분 회복될수 있을것이라고 판단됩니다.
(정보출처: 키움증권, FnGuide, 한일진공 분기보고서2016.09, Statista, IDC)
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