한솔홈데코 주가전망 (025750 주식 종목 기업분석 예상 예측, 인테리어 관련주식)

JY Invest Premier Research, jyinvest.tistory.com

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한솔홈데코

기업정보 & 주요주주

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2017년2월14일기준

업종: 종이,목재

시가총액: 1,299억원

발행주식수: 79,176,977주

외국인보유비중: 4.33%

베타: 1.09629

액면가: 1,000원

PER: 83.63

PBR: 0.93

대표이사: 이천현

종업원수: 205명

설립일: 1991년12월27일

주소: 서울시 동작구 보라매로

신용등급: 채권(BBB~KR,NICE), CP(A3~KR,NICE)

주요주주: 한솔홀딩스 외 4인 23.88%

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한솔홈데코

매출구성 & 시장점유율 & 주요판매제품

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한솔홈데코 매출구성 ('16 3Q기준)

목재(목질판상재, 강화마루) 96%

열병합발전 3%

조림 1%

한솔홈데코 시장점유율 ('16 3Q기준)

목질판상재 산업(MDF) 14%

강화마루 22%

한솔홈데코 가구소재 및 인테리어자재

(캡처이미지 출처: 한솔홈데코 공식홈페이지)

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한솔홈데코

실적 & 투자자별 수급 동향

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(캡처 이미지출처: 키움증권HTS)

지난해 한솔홈데코의 영업이익과 당기순이익은 각각 40.6%, 401.7%씩 상승하며 실적이 큰폭으로 개선되었습니다. 주력제품군인 MDF, 마루판, 제재목의 가격이 높게 유지되는 가운데 주요원재료인 원목류, 폐재류 등의 가격하락으로 인한것으로 해석됩니다.

(캡처 이미지출처: 키움증권HTS)

최근1년간 외국인이 400만주가까이 순매수한반면 개인과 기관은 298만주, 91만주씩의 순매도를 보이고 있습니다. 지난해 7월 대차잔고의 주수가 1000만을 상회한시점대비 현재 500만주가까이 줄어들었으며 외국인의 지속적인 매수세가 유지되고 있어 주가의 급락가능성은 당분간 제한될것으로 예상됩니다.

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한솔홈데코

전망

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주력제품인 목질판상재의 주요 영업지역은 인터리어 내장재, 각종 가구, 포장재 등의 산업재시장이 집중되어있는 서울, 인천 및 경기지역입니다.

한솔홈데코의 목질판상재 주요 영업지역

(캡처이미지: 네이버지도)

위세지역들의 건축경기 및 인테리어시장이 활성화 됨에따라 한솔홈데코의 실적이 증가하여 왔습니다. 하지만 지난해말부터 부동산시장에 큰변화가 생겼습니다.

1) 임종룡 위원장의 부동산 투자규제강화 (부동산투기형 제재를 위한 대출심사여건강화)

2) 미국 기준금리인상등의 여파로 대한민국 채권시장은 자본이탈을 겪으며 채권가격하락과 함께 채권금리가 상승하며 대출금리가 가파르게 올랐습니다. 이에따라 부동산을 포함한 투자자들의 투자심리가 빠른속도로 악화되었습니다.

3) 원화의 약세가 장기화될것으로 예상되자 중국및 해외 투자자들의 국내 부동산투자규모를 줄이고 있는것으로 예상됩니다.

(캡처이미지 출처: 통계청)

지난해 3분기까지는 수도권지역의 부동산시장이 다른지역들과 비교해 상대적으로 강세를 보였지만 앞서 설명한 이유들이 복합적으로 작용하자 같은해 10월이후 심리지수가 급락세를 보이고 있습니다. 부동산시장이 다시 활성화 되기 위해서는 한국은행의 과감한 통화완화정책과 함께 시장금리가 하락해야 투자가 되살아나게 될것입니다. 하지만 미국과 한국의 기준금리 격차가 0.5%로 줄어들었고 가계부채증가문제, 자본이탈 우려 등에 따라 한동안 중앙은행의 투자독려정책을 기대하기가 힘들것같습니다. 

(정보출처: 키움증권, FnGuide, 한솔홈데코 2016년 3Q 분기보고서)