[한국주식] SK하이닉스 주식/주가 분석*1* (2016&2017)

(출처:http://www.livemint.com/rf/Image-621x414/LiveMint/Period1/2013/01/31/Photos/SK_Hynix--621x414.jpg)

SK 하이닉스 의 매출구성은 반도체100% 입니다.

매출구성이 여러상품이나 서비스로 분산되어있지 않고 이 기업처럼 한상품만 생산하는 것은 매우 위험합니다.

예를 들어 중국에 있는 반도체 제조회사들이 갑자기 대규모 신설투자를 할경우 전반적인 반도체의 가격하락과 동시에 SK하이닉스의 영업이익률은 수직하락하게될 가능성이 있습니다. 

하지만 반도체 분야는 미래산업의 절대적 필요요소이며 기술진입벽이 높고 삼성전자와 SK하이닉스의 반도체분야 다량의 특허권 보유한점을 고려하면 그나마 다행히라고 생각해야 합니다. 

주요반도체 들을 보면

DRAM

NANDFLASH

mCOB

eMMC

Memory Card

DRAM, 낸드플래시 는 다들 한번씩 들어보셨을 것이라 생각됩니다. 이두가지 상품이 시장규모가 가장큰 것이 언론에서 이들을 집중적으로 많이 다루는 이유입니다.

DRAM2GB 256Mx8 의 경우 2016년9월부터 12월 까지 +32.73% 상승하고있으며

DRAM4GB 512Mx8 은 같은기간+51.40% 오르고 있습니다.

낸드플래시 또한 같은기간동안 약 +5% 의 상승을 보여주고 있습니다.

 

(출처:Investing.com)

최근 SK하이닉스의 주가흐름을 보시면 반도체가격상승이 상승흐름에 중요한 역할이었습니다.

이러한 반도체가격의 상승원인은 간단합니다. 수요와 공급의 원리에 의해 수요초과발생이 원인입니다. 현재, 그리고 앞으로 출시될 신제품중 반도체가 포함되지 않은 제품을 과연 누가 구입하겠습니까? 

또한 반도체는 미래의 주요산업인 인공지능, 자율주행자동차, 5G 통신서비스, 신 서비스산업 등 대부분의 분야에 필수부품이자 핵심요소 입니다.

하지만 주요경쟁사중 하나인 INTEL 을 보면 시가총액이 SK하이닉스 6배인 200조에 근접합니다. 이는 저렴한 이자로 대규모자금을 R&D 및 생산시설 확장에 투자가능하다는 것입니다. 절대적인 투자액수가 이렇게 큰 차이를 보이게 되면 현재 시장점유율을 독점하고 있는 삼성전자와 SK 하이닉스의 반도체 시장은 INTEL 과 같은 경쟁사들로부터 매우 위협받을 수 있습니다.

SK 하이닉스와 INTEL 의 영업이익율 을 살펴보면

SK 하이닉스 17%

INTEL 25%

매출액이 INTEL 65조, SK하이닉스 17조로 INTEL의 매출액이 SK하이닉스의3배이상임에도 불구하고 기업운용,판매,관리, 등이 더 효율적으로 이루어지고 있다는 것입니다.

보통 동종업계의 규모가 작은회사일 수록 큰회사보다 수익률이 높을수 밖에없는데 SK하이닉스와 INTEL의 경우 반대의 상황입니다.

이는 분명 SK하이닉스의 주가 방향에 악영향을 주겠지만 반대로 생각해본다면

경영,운용 개선을 통하여 단기간안에 영업이익율을 상승시킬 수 있는 가능성을 충분히 보유하고 있다고 볼수도 있습니다. 

[한국주식] SK하이닉스 주식 분석*2* (2016&2017) 에서는 거시경제적 접근과 추가내용보충을 통해서 앞으로 주가의 흐름예측을 하여 최종 마무리 하겠습니다.

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