브레인콘텐츠 주가 전망 [ 로또리치 운영, 복권 관련 주식 ]

코스닥 상장사, 브레인콘텐츠 (066980)는 복권정보 제공 포털서비스 로또리치 (lottorich)를 운영하는 기업으로 알려져있습니다. 뿐만아니라 무협, 액션만화 전문 서비스 '무툰', 웹소설 서비스 '쥬크', 등도 함께 운영중이며 외국인환급서비스, IT제조까지 함께 영위하고 있습니다.

최대주주는 문양근 이사로 올해 1분기말 기준 브레인콘텐츠 주식 4100만주이상을 보유, 지분율 27.04%를 기록하였습니다. 브레인콘텐츠는 콘텐스 사업부문에 총 60명의 직원을, IT사업부문에는 11명, 총 71명의 직원을 두었고 1인 평균연봉이 약 천만원으로 상당히 낮았습니다.

▲이미지출처: 브레인콘텐츠

브레인콘텐츠 사업부문별 매출 비중 비교

2018년 1분기 기준

택스 리펀드 (TAX REFUND) 수수료 ▶51%

콘텐츠사업부문 ▶30%

IT사업부문 ▶10%
IT솔루션 사업부문 ▶9%

▲자료출처: 브레인콘텐츠 분기보고서 2018.03

가장높은 매출비중을 담당하고 있는 사업분야는 세금환급 서비스 수수료이었습니다. 글로벌택스프리 (Global Tax Free)라는 이름을 걸고 외국인 환급서비스업을 영위하고 있습니다.

▲이미지출처: 브레인콘텐츠

글로벌택스프리의 주요고객으로는 두타, 신세계, 현대백화점, 갤러리아, 롯데백화점, AK플라자 등이며 알리페이, 중국은행, 유니온페이, 비자, JCB 등과 업무적 제휴를 맺었습니다.

지난해 브레인콘텐츠의 매출액은 전년대비 244.6%증가하였지만 같은기간 영업이익은 -3.1%감소하였고 당기순이익은 적자전환되었습니다. 합병비용 등 일회성 비용 발생 및 회계적손실 발생 때문인것으로 전해졌습니다. 

실제로 지난해 로또리치를 포함한 브레인콘텐츠의 콘텐츠 사업부문 매출액은 약 216억원으로 전년대비 6.2%증가하였고 같은기간 IT솔루션사업부문의 매출액은 +158.5% 상승하였습니다. 세금환급 사업부문과 IT사업부문이 '17년도부터 신규편입되며 증가한 매출액을 감안하여도 상당한 성장을 이루었다고 볼수 있습니다.

콘텐츠사업의 경우 로또리치를 중심으로 가파르지는 않지만 꾸준히 현재실적을 유지할것으로 예상됩니다. 로또사업의 특성상 국내시장규모 성장성은 제한되어 있으나 일정한 수준의 규모가 유지되는 비교적 안정적인 사업영역이라 할수 있겠습니다.

따라서 브레인콘텐츠의 주가 상승동력은 가장높은 매출비중을 차지하고 있는 TAX REUND 사업부문일것이며 전망은 긍정적입니다. 한반도내 사드배치로 인해 한중외교관계가 악화되면서 지난해 3월부터 중국의 본격적인 한국 단체관광금지조치가 시작되었고 방한 중국인 관광객수가 급속도로 감소하기 시작하였습니다.

한국관광공사 및 법무부 출입국통계자료에 따르면 지난해 중국인 관광객수는 806만 7722명으로 전년대비 -48.3%감소하였습니다. 2017년3월부터 올해 2월까지 연속12개월간 전년동월대비 매월 -37.9%에서 최대 -69.3%의 감소세를 보였습니다. 

올해 3월부터 중국인관광객수가 증가하기 시작하였습니다. 올해3월 한국을 찾은 중국인 관광객수는 40만 3413명으로 지난해3월대비 11.8% 증가하였습니다. 중국인관광객수가 전체관광객의 약 30%를 차지하다보니 한국 관광업계에 지대한 영향을 미치고 있습니다.

최근 남북관계가 급속도로 호전되는데 이어 한중외교관계도 지속적인 회복세를 보이고 있어 중국의 한국 단체관광금지조치가 대부분의 지역에서 해제된것으로 전해지고 있습니다. 외국인 관광객수가 다시 본격적인 상승기조를 이어나갈경우 브레인콘텐츠의 핵심 매출원인 세금 환급 서비스 (수수료)의 매출액이 가파르게 증가하며 주가상승의 원동력으로 작용할것으로 전망됩니다.