페이퍼코리아 주가전망 (상장폐지 가능성 001020 주식 종목 기업분석 예상 예측)

---

페이퍼코리아 (PAPER COREA)

기업정보 & 주요주주

---

2017년2월14일기준

업종: 종이,목재

시가총액: 1,313억원

발행주식수: 224,367,056

외국인보유비중: 1.08%

베타: 0.44920

액면가: 500원

PBR: 0.78

PER: PER는 통상적으로 낮을수록 저평가된것으로 알려져있지만 마이너스 PER는 적자기업이므로 의미가 없습니다. 

신용등급: 채권(BB-)

대표이사: 박건표

종업원수: 206명

설립일: 1953년 06월06일

주소: 전북 군산시 구암로

모바일이용자분들은 아래표를 우측에서 좌측으로 드래그하시면 전체내용을 확인하실수 있습니다.

주요주주	지분
버추얼텍 외1인	16.36%
자사주	0.77%

(정보ⓒ키움증권, FnGuide)

---

페이퍼코리아 (PAPER COREA)

매출구성 & 주요판매제품

---

페이퍼코리아 매출구성

신문용지등(내수) 45%

신문용지등(수출) 13%

중질지등 15%

기타제지 2% 

부동산(용지) 25%

페이퍼코리아의 제지 생산은 군산 사업소에서 이루어지고 있으며 지난해분기 생산능력은 신문용지 61,008(M/T), 서적지외 3,000(M/T), 크라프트지 24,892(M/T)로 총 88,900(M/T) 였습니다.

군산사업소의 평균가동률은 96.63% 를 기록하였습니다.

페이퍼코리아가 판매중인 인쇄용지와 산업용지

(캡처이미지출처: 페이퍼코리아 공식홈페이지)

정보출처: 페이퍼코리아 2016 3Q 분기보고서

---

페이퍼코리아 (PAPER COREA)

실적 & 투자자별 수급 현황

---

(캡처이미지출처: 키움증권HTS)

지난해 매출액은 중질지의 내수판매가 증가고 부동산매각 및 시행사업에 의해 큰폭으로 증가하여 전년비 적자폭을 줄이는데는 성공하였지만 최근3년간 적자가 지속되고 있습니다.

(캡처이미지출처: 키움증권HTS)

페이퍼코리아의 주식은 최근1년동안 개인이 650만주를 순매수한 반면 외국인과 기관이 각각 110만주 570만주씩을 순매도하였습니다. 유상증자이후 외국인이 약 160만주의 순매수를 보이고 있지만 대차잔고의 주수가 300만주가량 늘어나면서 추가적인 주가하방압력이 가해지고 있습니다.

---

페이퍼코리아 (PAPER COREA)

전망

---

원가상승은 제한적이지만 외환변동리스크에 노출이 큼

주원재료는 신문용지등을 위한 국내고지, 수입고지로 공급시장이 풍부하여 원재료가격인상은 제한적입니다. 하지만 원달러환율의 +-10%변동에 따라 당기손이익이 최대 47억 변동될수 있으며 이는 지금까지 보여주었던 페이퍼코리아의 당기순이익대비 매우 큰 비중을 차지하고 있습니다.

지난해 하반기부터 미국연준의 기준금리 인상이 장기간 지속되어 3%에 도달할것이라는 전망이 지배적이었지만 최근 트럼프의 정책들이 달러약세를 기반으로 한다는 분석이 나오면서 달러는 갈피를 잡지못하고 변동폭을 키워가고 있습니다. 이러한 외환시장의 변동성확대는 페이퍼코리아의 외환리스크를 증가시켜 미래실적을 예상하는데 있어 혼란을 초래하고 있습니다.

신문용지 수요감소 지속

대한민국 뿐만아니라 전세계적으로 신문용지의 수요는 2010년부터의 디지털시대가 본격화됨에 따라 큰폭으로 감소하고 있습니다.

페이퍼코리아 상장폐지 가능성

상장폐지요건

1) 사업보고서 제출기한후 10일내 미제출

2) 완전 자본잠식 (자본전액잠식이라고도 불리며 잉여금 & 납입자본 잠식으로 자본총계가 마이너스로 전환)

3) 2년연속 자본잠식률50%이상

4) 감사보고서 부적정의견

5) 유가증권: 2년간 50억원이상의 매출액 미달시

6) 코스닥: 2년간 30억원이상의 매출액 미달시

(ⓒ 금융감독원 보도자료"최근 상장폐지기업의 주요특징 및 유의사항",http://www.fss.or.kr, 시사상식사전, pmg 지식엔진연구소, 박문각)

상장폐지 기업의 주요 특징

1) 최대주주 or 대표이사의 잦은 변경

2) 목적사업을 수시로 변경하며 추가되는 사업들의 연관성이 낮음

3) 빈번한 타법인 출자

4) 공급계약체결공시후 줄어든계약규모를 재공시

5) 상장폐지되기전 소액공모로 자금조달

6) 감사의견이 '의견거절'

(ⓒ 금융감독원 보도자료"최근 상장폐지기업의 주요특징 및 유의사항",http://www.fss.or.kr)

페이퍼코리아는 현재까지 상장폐지 요건에는 해당되는 부분이 발견되지 않았지만 진행중인 사업이 개선될 여지를 보이지않고 있으며 부채비율이 가파르게 상승하고 있어 향후 적자가 지속될경우 자본잠식의 위험에 노출되어 있습니다.