이탈리아 개헌/국민투표 &세계증시 분석

이탈리아의 기본정보
인구: 6200만
면적: 대한민국의 약3배
GDP: $1.9조 (참고: 대한민국:$1.4조)


2016년 12월 4일 이탈리아 에서 개헌 투표가 이루어집니다.

개헌의 내용 은 상원의원의 수를 축소하고 지방단체의 권환을 축소시키자는 것입니다.
이는 총리의 권환을 확대/집중 하여 유연성 있는 정책을 렌치 총리 자신만의 리더십으로 이탈리아의 경제 개혁을 이루겠다는 취지 입니다.

하지만 여론조사를 보면 반대표가 3%가량 높습니다.

    

(출처: 유안타증권)

개헌투표 에서 반대표가 우세하여 개헌실패 할 시, 렌치 총리는 사임을 선언 하였기 때문에 차기 정당으로 '오성운동' 이 우세합니다. 이정당은 유로존 탈퇴 를 주장하고 있기때문에 이번선거가 브랙시트에 이은 유럽의 핫 이슈가 되고 있습니다.

렌치총리가 취임한 2014년 2월 이후의 증시를 살펴보겠습니다.

   

(출처:Investing.com)

현재 취임시작 점 보다 7% 정도 떨어져 있는 상황입니다.
금융업 종사자들의 지지는 얻기 힘들어 보입니다.


이탈리아 소득세율 변화를 보면

(출처:TradingEconomics)

2015년에 소득세율이 47.8% 에서 48.8% 로 올랐습니다.
세금에 부담을 느끼는 이탈리아 서민들의 표도 얻기 힘들어 보입니다.

미숙련 종사자들의 월급 현황을 보겠습니다.

 

(출처:TradingEconomics)

미숙련 종사자들의 지지도 얻기 매우 힘들어 보입니다.

조사한 이들의 인구 + 독재정치를 우려하는 시민단체 +오성운동 정당 지지자 +유로존 탈퇴지지자 를 합한 다면 개헌실패 가능성이 유력해 보입니다.

하지만 이 결과가 브랙시트처럼 유럽연합의 탈퇴로 이어질지는 미지수 입니다.

              

(캡처:유안타증권)

유안타 증권에서 탈퇴가 어려운 이유를 잘 정리해 주었습니다.
이외에도 이탈리아가 유로연합을 탈퇴하게 된다면 유로화를 쓰지 않고 본국의 통화를 사용하게 되는데 현재 이탈리아 에는
1. 은행들의 부실채권/ 부채 의문제
2. 기업들의 자금조달 한계

이 두가지 문제 문제가 심각한 수준이며 유로탈퇴는 이문제들을 가속화 시킬 것입니다.

예상 결과 는 개헌이 실패 하여 세계증시가 반짝 놀라 변동폭이 커지지만 유로탈퇴의 어려움을 느껴 금새 진정세를 찾을 것으로 보입니다.

(커버사진출처:http://www.reuters.com/article/us-italy-referendum-election-idUSKBN13T06T)