[한국증시] 부동산관련주[SK디앤디/신라섬유/한국토지신탁/해성산업] 주식/주가/예측 (2017) 2편

[한국증시] 부동산관련주[SK디앤디/신라섬유/한국토지신탁/해성산업]  주식/주가/예측 (2017) 1편 에서는

2017년 전반적인 부동산 전망과 정부의 정책방향과 함께

SK디앤디, 신라섬유, 한국토지신탁, 해성산업 중에서 한국토지신탁을 투자대상에서 제외시키는 분석글을 올렸습니다.

지금부터는 SK디앤디, 신라섬유, 한국토지신탁, 해성산업 중에서 어느 회사가 2017년 가장높은 수익률을 안겨줄지 알아보도록 하겠습니다.

위 세 회사의 주가 흐름부터 살펴 보겠습니다.

(출처: 네이버증권)

대체로 비슷한 하락방향의 주가흐름을 보여주고 있는 가운데 신라섬유가 그나마 선방하고 있습니다.

[한국증시] 부동산관련주[SK디앤디/신라섬유/한국토지신탁/해성산업]  주식/주가/예측 (2017)  1편 에서 보았던 매출구성을 다시한번 보겠습니다.

SK디앤디

매출구성은 부동산 87.37%, 신재생에너지 6.61%, 가구 6.02%으로 구성되어 있습니다.

신라섬유

매출구성은 임대 56.36%, 통신 35.68%, 섬유 7.95%으로 구성되어 있습니다.

해성산업

매출구성은 임대수입 41.82%, 시설관리수입 35.98%, 관리수입 22.18%, 주차수입 0.02%으로 구성되어 있습니다.

신라섬유의 경우 다른두회사가 80%~90%의 매출이 부동산관련수익 인것과는 다르게 56%만 부동산 관련수익입니다. 1편에서 언급드렸듯이 정부의 부동산 정책은 시장축소방향입니다.

따라서 부동산수입이 매출에 차지하는 비중이 가장 낮은 신라섬유가 다른 두회사들에 비하여 주가하락폭이 작았습니다.

이사실만 가지고 투자전략을 한가지 만들수 있습니다.

전략: 신라섬유 주식 매수 & SK디앤디, 해성산업 공매도

비율: 신라섬유 : SK디앤디:해성산업 = 2:1:1

이러한 투자전략을 구사하게 된다면 두가지 상황에서 돈을 벌수 있습니다.

1. 신라섬유의 상승폭이 SK디앤디와 해성산업의 평균 상승폭보다 클경우 수익이 발생합니다.

2. 신라섬유의 하락폭이 SK디앤디와 해성산업의 평균 하락폭보다 작을경우 수익이 발생합니다.

신라섬유가 해성산업 & SK디앤디보다 적은 부동산관련 매출비중을 가지고 있기때문에 이전략은 2017년도에 예상되는 정부의 부동산정책에 맞춤형 전략이라고 볼수 있습니다.

이 전략이 손실이 날경우는 다음과 같습니다.

-> 신라섬유의 제2의 주력업종인 통신업과 섬유업의 경기가 부동산경기침체 이상으로 악화될경우에는 신라섬유의 상승폭이 다른두회사의 상승폭보다 작을것입니다. 반대로 하락방향에서는 SK디앤디와 해성산업의 평균하락폭보다 클것이기때문에 손실이 발생합니다.

그렇다면 신라섬유가 진행하고 있는 통신, 섬유사업에 대해서 알아보겠습니다.

먼저 신라섬유의 주요주주를 보도록하겠습니다.

(출처:네이버증권)

최대주주로 등록된 신라교역의 주요주주를 살펴보겠습니다.

(출처: 네이버증권)

  

신라홀딩스 역시 동생 박준영이 대주주로 있습니다. 결국에는 박씨가문이 신라섬유의 강력한 경영권을 가지고 있다고 보시면 됩니다. 경영권 안정성 여부는 매우 양호한 상황입니다.

이제 이들의 사업비중이 두번째로 높은 통신, 섬유업을 보겠습니다.

두산백과에 의하면 신라섬유는 2011년 3월 통신 액세서리 및 주변장치 제조 판매업을 사업목적에 추가하였다고 합니다. 통신 액세서리, 주변장치들은 스마트폰을 포함한 통신장비의 주변장치들을 말하는것으로 보이며 이들제품의 매출액변화는 크게 신경안쓰셔도 될것 같습니다. 2016년 말에 삼성전자 노트7의 폭발사고로 잠시 주춤하였겠지만 내년 신제품이 출시되는 점과 삼성만이 고객사가 아니라는 점을 고려하면 이분야의 회복세는 내년2분기안으로 뚜렷해질것으로 전망됩니다.

2015년도에 신라섬유는 매출액 35억에 영업이익 -26억을 기록하면서 매출액대비 큰폭으로 적자전환 하였습니다. 하지만 앞서 말씀드렸듯이 주요주주들의 지분이 70%이상인점과 모회사인 신라교역, 신라홀딩스 가 뒤에서 충분한 자금력으로 버티고 있으므로 2017년도에 파산할가능성은 배제하여도 괸찮을것이라 판단됩니다.

신라섬유의 제2주력사업인 통신업이 부동산시장에 비하여 선전할것으로 예상되며 경영구조또한 탄탄해 보입니다.

부동산시장의 전망은 악화되더라도

앞서 설명드린 전략에서는 수익을 낼수 있습니다.

전략: 신라섬유 주식 매수 & SK디앤디, 해성산업 공매도

비율: 신라섬유 : SK디앤디:해성산업 = 2:1:1

하지만 수익률은 다음의 상황들에서 코스닥의 평균수익률을 상회하며 극대화 될 것입니다.

1. 신라섬유의 통신,섬유 업의 수익이 예상치를 뛰어넘을때

2. 부동산시장이 예상보다 더 악화 될때

이 두가지상황에서 위의 전략의 수익률은 극대화 될것입니다. 

하지만 신라섬유 주식만 매수하고 나머지두회사의 공매도를 하지 않을 것이라면 추천드리지 않습니다. 현재상황까지만 보았을때 부동산시장의 전망이 그리 좋아보이지 않습니다. 또한 위에서 말씀드린 비율 2:1:1은 공매도에 드는비용을 포함한 수치입니다. 즉 공매도를 하려면 주식을 빌려 선매도 후매수를 하게 되는데 그에따르는 거래비용과 주식대여 이자를 포함시켜야 합니다.

따라서 이러한 계산이나 주식매수&공매도 를 동시에 진행하며 실시간 모니터링을 할 여건이 되지않는 분들에게는 비추천입니다.

본글은 개인의 의견이며 투자의 판단과 책임은 본인의 몫임을 알려드립니다.

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