미래에셋대우 주가전망 (증권주 006800 주식 기업 분석 예상)

JY Invest Premier Research

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미래에셋대우 (MIRAE ASSET)

기업정보 & 주요주주

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2017년2월14일기준

업종:증권

시가총액: 61,257억원

발행주식수: 보통주(666,316,408주), 우선주(14,975,750주)

외국인보유비중: 12.76%

베타: 1.54920

액면가: 5,000원

PER: 10.34

업종PER: 8.98

PBR: 0.69

대표이사: 최현만

종업원수: 2,927명

설립일: 1970년9월23일

신용등급: 채권(AA), CP(A1~KR,NICE)

모바일이용자분들은 아래표를 우측에서 좌측으로 드래그하시면 전체내용을 확인하실수 있습니다.

주요주주	지분
미래에셋캐피탈 외4인	18.97%
국민연금공단	7.58%
자사주	0.67%
이종필	0.03%
이종원	0.03%

(정보ⓒ키움증권, FnGuide)

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미래에셋대우 (MIRAE ASSET)

매출구성 & 시장점유율

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지분증권 위탁수수료 시장점유율 ('16 1Q기준)

NH투자증권 8.7%

미래에셋대우 8.3%

삼성증권 8.2%

현대증권 7.3%

한국투자증권 5.9%

미래에셋대우 매출구성

유가증권평가 및 처분이익 73%

이자수익 11%

수수료수익 9%

외환거래이익 6%

배당금수익 1%

증권사별 매출구성 비중

모바일이용자분들은 아래표를 우측에서 좌측으로 드래그하시면 전체내용을 확인하실수 있습니다.

회사명	종목코드	유가증권 평가 및 처분이익	이자수익	외환거래이익	수수료수익	기타
이베스트투자증권	078020	76.75%	9.32%	1.24%	10.84%
한국금융지주	071050	67.16%	13.33%	4.9%	13.13%
키움증권	039490	24.64%	21.25%	2.64%	32.47%
미래에셋증권	037620	73.33%	11.61%	5.3%	8.13%
신영증권	001720	18.4%	7.84%	4.59%	6.58%	파생상품평가및 거래이익 60.82%
HMC투자증권	001500	25.78%	25.71%		22.03%	파생상품거래이익 22.9%
유안타증권	003470	65.94%	11.4%	3.02%	13.83%
유화증권	003460	10.88%	59.57%		15.41%
유진투자증권	001200	32.37%	19.83%		20.13%	파생상품거래이익 25.89%
부국증권	001270	43.69%	9.86%		6.93%
동부증권	016610	68.92%	14.17%	3.07%	12.9%
골든브릿지증권	001290	39.52%	18.23%		14.4%	파생상품거래이익 23.25%
NH투자증권	005940	80.84%	9.46%	1.84%	6.29%
한양증권	001750	23.62%	8.2%		11.38%	파생상품거래및 평가이익 55.85%
교보증권	030610	53.57%	18.9%	10.45%	15.81%
삼성증권	016360	69.6%	12.78%	5.04%	11.7%
KTB투자증권	030210	31.27%	13.57%		53.26%
메리츠종금증권	008560	55.99%	10.59%	24.24%	7.75%
한화투자증권	003530	6.13%	10.42%	2.07%	8.64%	파생상품평가 및 거래이익 72%
대신증권	003540	75.55%	10.44%	4.27%	6.82%
SK증권	001510					자기매매(Dealing) 64.24%, 위탁영업 16.01%, 인수영업 5.94%

자료출처: 미래에셋대우 투자설명서, 네이버금융

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미래에셋대우 (MIRAE ASSET)

실적 & 투자자별 수급동향

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(이미지캡처출처: 키움증권HTS)

(이미지캡처출처: 키움증권HTS)

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미래에셋대우 (MIRAE ASSET)

전망

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한국채권금리 하락전망에 따른 증권주들의 주가상승

증권주들이 상승하기 위해서는 코스피, 코스닥 주식들의 상승을 통한 유가증권평가,처분이익의 상승도 큰 역할을 하지만 증권거래가 활성화 되어야 합니다. 증권거래가 활성화되기위해서는 채권금리 & 시장금리가 낮아져 저축 및 안전자산의 투자가 줄어들고 주식시장 및 위험상품에대한 투자가 늘어나야 합니다. 하지만 지금까지 한국국채금리는 미국의 기준금리인상시점이후 큰폭으로 올랐습니다.

미국연준의장 자넷옐런은 2016년12월 미국의 기준금리를 0.25% 인상시킴과 함께 미국의 견고한 경제회복세를 언급하면서 2017년 추가적인 금리인상가능성을 시사하였습니다. 

한국10년 채권 채권수익률 개요

미국과의 금리격차가 0.5%로 줄어들고 한국의 경제지표들이 부진한모습을 보이자 2016년말 한국원화로 표기된 자산들로부터 선진국으로 해외자본들이 이동하자 한국국채금리가 미국달러와 함께 급격하게 상승하였습니다.

하지만 도날드트럼프가 중국과 일본과 같은나라들이 정부의 환율개입을 통해 부당한 대미무역흑자를 내고 있다고 비판하면서 미국달러의 약세가 시작되고 있습니다. 미국연방준비제도의 정책과는 상이한 의견을 내비추면서 달러의 가치가 갈피를 못잡고 있는것으로 해석됩니다. 연준은 달러의 강세와 기준금리인상을 추구하는 한편 트럼프는 미국의 무역수지에 집착하는 모습인데, 미국의 무역수지개선은 약달러가 지속되어야 가능하기 때문에 외한시장에서 미국달러의 매도가 증가하고 있습니다.

미국달러의 가치하락이 장기화 될조짐이 보인다면 해외자본들은 미국에서 다시 신흥국으로 유입될가능성이 높아지게 되어 한국증권거래의 활성화를 통한 미래에셋대우의 실적개선이 기대됩니다.

또한 올해부터 자기자본3조원 이상인 증권사에 새로운 영업용순자본비율 (NCR-ll) 를 적용하기로 하였습니다. 기업금융업무 활성화를 위한것인데 미래에셋대우의 건전성 부담이 해소되며 투자여력이 확대될것입니다.

2017 미래에셋대우 주가가 오르기위한 조건은?

1) 코스피 상승시기

위자료를 보시면 대부분 미래에셋대우의 가장높은 매출비중을 차지하는 분야가 '유가증권 평가 및 처분이익' 임을 확인할수 있습니다.

즉, 코스피 시장이 증권사들이 원하는 방향으로 움직여주어야 합니다. 증권사들의 주가흐름을 보면 대부분 코스피 상승방향으로 투자되어있는것으로 추측할수 있습니다.

2) 유가증권 활성화 (거래량증가)

미래에셋대우두번째 큰 수익의 원천이 이자수익 & 수수료수익 입니다. 이는 투자자들의 계좌수와 전체거래량에 직접적인 영향을 받으므로 증권시장의 활성화여부가 증권주들에게는 중요한 체크포인트입니다.

3) 트럼프의 보호무역주의 타깃(target) 에서 한국이 벗어나야합니다. 세계 주가의 흐름을 보면 알수 있듯이 현재 한국을 포함한 대부분의 신흥국가들이 주요 타깃에 해당이 된다고 전세계투자자들이 예상하고 있습니다. 이어 4월에는 환율조작국으로 지명될 위기에 놓여있다는 분석도 나오고 있습니다.

4) 미국의 경제지표들이 예상치를 하회하여 금리인상속도가 늦춰져야 합니다. 현재 미국과 유럽위주, 선진국위주의 경제회복속도가 한국의 회복속도를 한참 웃돌고 있어 해외자본이탈현상이 가속화되고 있습니다. 대한민국이 과감한 통화,재정정책을 통하여 미국의 경제회복속도를 쫓아갈수 있도록 미국의 현재 페이스가 늦춰져야 합니다.