[코스피 은행주] BNK금융지주, 138930 주가 전망 (주식 종목 기업 분석 예상 예측)

JY Invest Premier Research

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비엔케이 금융지주 (BNK 금융지주)

매출구성

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2017년 2월6일 종가기준

업종: 금융업- 상업은행

시가총액: 2조8,128억원

발행주식수: 325,935,246주

외국인 보유비중: 47.22%

베타: 1.09887

PER: 4.55

업종PER: 10.55

PBR: 0.39

배당수익률: 1.67%

배당금: 460원 (2016년기말배당, 2017년 4월경지급)

모바일이용자분들은 아래표를 우측에서 좌측으로 드래그하시면 전체내용을 확인하실수 있습니다.

주요주주	지분
국민연금공단	12.40%
롯데장학재단 외9인	11.30%
파크랜드 외 3인	5.12%
Harris Associates, L.P.	5.03%
성세환	0.02%

(ⓒ키움증권)

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비엔케이 금융지주 (BNK 금융지주)

매출구성 & 계열사현황

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BNK금융지주 이익구성

이자이익: 94%

수수료이익: 8%

기타: -2%

BNK금융그룹 계열사

BNK부산은행 지분100%

BNK경남은행 지분100%

BNK투자증권 지분100%

BNK캐피탈 지분 100%

BNK저축은행 지분100%

BNK자산운용 지분 51.01%

BNK신용정보 지분100%

BNK시스템 지분100%

BNK금융그룹 사업별 손익 구성비중

은행 (부산은행+경남은행) : 96%

비은행: 13%

지주및연결조정: -12%

비지배기업 지분순이익: 3%

(정보,사진ⓒBNK금융지주 공식홈페이지, IR자료실: '2016년3분기 경영실적')

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비엔케이 금융지주 (BNK 금융지주)

실적 & 투자자별 수급 동향

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(ⓒ키움증권)

채권 & 시장금리가 상승하였음에도 불구하고 2016년 이자수익이 감소할것으로 전망되고 있습니다. 2월9일 경영실적발표에서 예상치를 상회하는 이자수익이 나올것으로 예상합니다. 금리상승과 이자수익의 관계에대해서는 BNK금융지주 전망에서 자세히 다루겠습니다.

(ⓒ키움증권)

최근일년간 외국인과 개인은 각각 580만주, 140만주의 순매수를 보인반면 기관과 기타법인이 420만주, 290만주씩의 순매도를 하였습니다. 유상증자후 권리락을 제외하여도 BNK금융지주의 주가는 소폭하락후 횡보구간에서 등락을 반복하고 있습니다.

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비엔케이 금융지주 (BNK 금융지주)

전망

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채권&시장금리 상승으로 BNK금융지주의 수익성 개선전망

한국국채금리는 미국연준의 기준금리인상 예고이후 큰폭으로 올랐습니다. 미국연준의장 자넷옐런은 2016년12월 미국의 기준금리를 0.25% 인상시킴과 함께 미국의 견고한 경제회복세를 언급하면서 2017년 추가적인 금리인상가능성을 시사하였습니다. 

한국10년 채권 채권수익률 개요

미국과의 금리격차가 0.5%로 줄어들고 한국의 경제지표들이 부진한모습을 보이자 2016년말 한국원화로 표기된 자산들로부터 선진국으로 해외자본들이 이동하자 한국국채금리가 미국달러와 함께 급격하게 상승하였습니다.

국채 및 시장금리가 상승하게되면 은행들의 대출금리도 함께 상승하게 됩니다. 은행들의 이자수익이 증가하게 되며 주식과 같은 위험자산으로부터 상대적으로 안전한 은행이 제공하는 금융상품들(예금,적금, 채권&주식 혼합펀드,등) 의 수요가 늘어나게 됩니다.

하지만 도날드트럼프가 중국과 일본과 같은나라들이 정부의 환율개입을 통해 부당한 대미무역흑자를 내고 있다고 비판하면서 미국달러의 약세가 시작되고 있습니다. 미국연방준비제도의 정책과는 상이한 의견을 내비추면서 달러의 가치가 갈피를 못잡고 있는것으로 해석됩니다. 연준은 달러의 강세와 기준금리인상을 추구하는 한편 트럼프는 미국의 무역수지에 집착하는 모습인데, 미국의 무역수지개선은 약달러가 지속되어야 가능하기 때문에 외한시장에서 미국달러의 매도가 증가하고 있습니다.

미국달러의 가치하락이 장기화 될조짐이 보인다면 한국의 채권금리 & 시장금리의 동반하락을 유도하게 되어 은행들의 수익성 악화가 예상됩니다.

하지만 대출금리가 인하되어 2016년 7월의 저점으로까지 하락하려면 상당한 시간이 소요될것으로 보입니다. 적어도 1~2달안으로 대출금리 폭락시나리오가 일어날 가능성은 희박해보이므로 BNK금융지주의 이자수익증가로 2017년 2분기까지는 호실적을 나타낼 것으로 예측됩니다. 또한 BNK금융그룹은 2년연속 다우존스 아시아퍼시픽 지수에 편입/유지 되고있어 향후 글로벌시장 확대에도 큰도움이 될것으로 전망됩니다.

BUT!, 주식의 가격은 항상 정보의 발표시점보다 이르다는점 기억해두시기 바랍니다.

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