우리기술 (066590) - 종목 진단

올해 주식수익률이 가장 높은 종목중 하나로 우리기술(032820)을 꼽을수 있습니다. '18년도 우리기술의 주식수익률은 이미 106%를 뛰어넘었으며 고가기준 115.25%를 기록하기도 하였습니다. 지난해 원가절감을 통해 영업이익은 전년대비 30.76%증가하였지만 매출액과 당기순이익은 각각 -4.05%, -34.52%하락하였음에도 주가가 폭등하고 있습니다.

최근 공시들도 주가급등을 야기할만한 요인들이 발견되지 않았습니다. 전환사채권발행, 정기주주총회결과, 감사보고서 제출 등에서도 특이사항이 없었습니다.

▲사진제공: 우리기술

1993년 설립된 우리기술은 200년 코스닥 등록이후 한전으로부터 송변전분야유망전력벤처기업으로 선정된 이후 한전 및 한전계열사 등으로부터 기술력을 인정받기 시작하였습니다.

우리기술의 연결대상 종속회사로는 에스비텍, 우리디에스, Wooriechnology가 있지만 에스비텍은 2012년 영업을 중단하였습니다.  

※ 참고: 우리디에스는 방위산업장비를 주요사업으로 영위하고 있으며 Woori Technology는 미국에서 우리기술 제품의 영업활동을 수행중인것으로 전해졌습니다.

▲사진출처: 우리기술

사업분야별로는 발전감시 및 제어장비 등의 제품을 포함하는 원전사업의 매출비중이 66%이상('17 기준)이었으며 SOC사업 약 10% 입니다. 문재인정부가 탈원전정책을 지향하고 있어 우리기술의 국내 원전사업 매출액은 지속적으로 감소할것이라 예상됩니다. 지난해 원전사업을 포함한 시스템사업부의 내수매출액은 192억 3100만원으로 전년대비 -12.9%감소하였습니다. 반면 수출이 이례적인 성장속도를 보이고 있는데요, 같은기간 제어계측기기 수출은 +90%의 증가율을 보였습니다.

한국전력 및 6개 발전자회사 투자비 집행계획

▲출처: 한국전력 IR자료실

한전에 따르면 한전과 6개의 발전자회사는 향후 신재생 발전설비를 가장 빠른속도로 늘려나가는 반면 2020년도부터는 원자력발전설비, 송배전설비, 화력발전설비 등에 대한 투자가 급격히 감소할예정입니다. 따라서 2019년도까지 우리기술의 시스템사업부 내수매출액은 지속적인 증가세를 보일것으로 전망되지만 2020년도부터는 위기가 찾아올수 있습니다.

적극적인 해외시장 공략을 통해 내수비중축소분을 메우거나 신재생 발전설비분야를 주력 신사업으로 편입하여 지속성장성을 높여야 할것입니다.

(자료출처: 우리기술 사업보고서 2017.12)