LG디스플레이 주가전망 (034220 코스피 주식 분석 리포트, 엘지디스플레이 주가 전망, 코스피 추천주식,종목)

JY Invest Premier Research, jyinvest.tistory.com/527

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LG디스플레이 (LG Display)

기업분석

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업종: 디스플레이 및 관련부품

시가총액: 98,936억원

발행주식수: 357,815,700주

외국인보유비중: 33.59%

베타: 1.01616

액면가: 5,000원

PER: 10.24

업종PER: 14.14

PBR: 0.81

신용등급: 채권(AA)

대표이사: 한상범

설립일: 1985년02월27일

상장일: 2004년07월23일

(이미지출처: LG디스플레이 공식홈페이지)

(정보출처: 키움증권, FnGuide, 정보기준일: 2017년2월27일)

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LG디스플레이 (LG Display)

주주분석

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모바일이용자분들은 아래표를 우측에서 좌측으로 드래그하시면 전체내용을 확인하실수 있습니다.

주요주주	지분
엘지전자 외2인	37.91%
국민연금공단	10.33%
정인재	0.00%(8,212주)
현병탁	0.00%(5,360주)
신정곤	0.00%(5,000주)

엘지전자

(이미지출처: 이뉴스투데이)

지배구조

구본무->LG->LG전자->LG디스플레이

구본무 LG그룹회장은 클리블랜드주립대학원 경영학 석사 출신으로 락희화학공업(현 LG화학)을 시작으로 LG그룹을 창업한 구인회의 손자입니다.

국민연금 (NPS) 

(이미지출처: 국민연금공단)

대한민국 국민연금기금의 펀드규모는 지난해6월기준 $408billion (약 468조원) 으로 세계국가펀드중 12위를 기록하였습니다. 여느펀드들과 마찬가지로 투자자(대한민국 국민)의 수익을 최우선으로 하는 목표를 가지고 있지만 금융위기 및 한국금융시장이 과도한 낙폭을 보일때 지수방어를 위한 주식매수를 하는, 주가방어의 우군으로 등장하기도 합니다.

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LG디스플레이 (LG Display)

매출구성 & 시장점유율

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LG디스플레이 매출구성

디스플레이패널 (해외) 92.3%

디스플레이패널 (국내) 7.7%

LG의 OLED TV 와 LCD TV

(이미지 출처: LG디스플레이 공식홈페이지)

LG디스플레이 세계시장 점유율 (디스플레이 패널 기준 9''이상)

TV: 27.8%

모니터: 37.1%

노트북: 27.2%

테블릿: 22.4%

전체: 29.1%

자료출처: '16Q3 Large-Area Display Market Tracker (IHS Technology)

LG의 네오블레이드3, 21:9, 1:1 모니터

(이미지 출처: LG디스플레이 공식홈페이지)

(자료출처: LG디스플레이 공식홈페이지, LG디스플레이 분기보고서2016.09)

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LG디스플레이 (LG Display)

실적 & 투자자별 수급동향

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LG 실적

(이미지 캡처출처: 키움증권HTS)

LG는 올해 사상최초로 연간 매출액 10조원을 돌파하며 영업이익 1조3447억원과 당기순이익 1조913억원을 기록하며 전년대비 각각 18.1%, 15.6%씩 (잠정)상승하였습니다.

LG디스플레이 실적

(이미지 캡처출처: 키움증권HTS)

그에비해 LG디스플레이의 실적은 전년대비 크게 하락하였습니다. 영업이익과 순이익은 1조3114억원과 9315억원을 기록하며 각각 전년대비 -19.3%, -8.2% 하락하였습니다. LG디스플레이는 거래소공시를 통해 실적하락원인을 환율변동과 패널가격변동에 기인하였다고 발표하였습니다. 자세한 내용은 다음 전망 코너에서 알아보겠습니다.

LG디스플레이 수급차트

(이미지 캡처출처: 키움증권HTS)

지난1년동안 외국인과 기관은 각각 872만주, 102만주씩의 순매수를 보인반면 개인이 867만주를 순매도하고 있습니다. 최근들어 금융투자, 투신, 연기금, 보험 들의 강한매도세가 이어지며 주가하락을 이끌고 있으며 기관들의 매도물량을 개인들이 대부분 소화하고 있는 모습입니다. 공매도 대기성 물량인 대차잔고의 주수는 현재 약 1,300만주로 지난해 초 2,400만주까지 상승했던것에 비해 큰폭으로 감소하였습니다. 

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LG디스플레이 (LG Display)

전망

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디스플레이 패널 가격 & 시장점유율 현황 및 전망

월별 TFT LCD 수익 & 성장율

최근수년간 OLED의 등장으로 LCD의 성장율이 둔화되고 있는것은 사실이지만 지난해 말부터 반등의 조짐이 보이고 있습니다. IHS의 통계에 따르면 지난달에는 $6.2billion을 기록하여 전년동월대비 28%상승하였습니다. 지난달대비 -5%감소하였지만 계절효과를 고려한다면 뚜렷한 반등세가 관측되었다고 판단됩니다.

공급자별 수익

IHS자료에 의하면 LG디스플레이는 올해1월 전년동월대비 Large-Area패널부문에서 29%상승하였으며 Small/Medieum에서 51% 상승하는등 기분좋은 출발을 보이고 있습니다. 전체패널 평균 35%상승한수치이며 평균성장율 28%를 상회하고 있으며 시장점유율은 33.94%에 육박합니다.

(출처: IDTechEx)

급등추세를 보이고 있는 OLED 시장에서도 LG디스플레이의 시장점유율 확대가 예상됩니다.

LG디스플레이는 지난해07월27일 거래소공시를 통해 중소형 OLED의 증가하는 시장수요에 맞춰 2018년9월30일 까지 자기자본의 15.7%인 1조9900억원을 투자하기로 결정하였습니다.

글로벌 스마트폰 출하량 현황 및 전망

하지만 Statista의 통계자료를 보시면 2018년을 최고점으로 세계 스마트폰시장의 상승랠리가 끝날것이라 전망되고 있습니다. 이는 글로벌 인구증가율의 하락과 스마트폰시장이 과도기에 진입함에 따른 결과로 추정됩니다.

LG디스플레이의 경우 매출의 대부분이 TV, 모니터, 노트북, 태블릿이지만 디스플레이패널의 공급과잉으로 패널가격하락이 예상되므로 2018~2019년까지를 목표로하는 중기적 투자가 안정적으로 보입니다. 물론 스마트폰을 뛰어넘는 혁신제품이 개발되어 LG디스플레이가 변화를 빠르게 받아들이는데 성공한다면 장기적으로 높은 수익률이 발생할수 있겠지만 리스크대비 만족할만한 수익률인지는 지속적인 시장변화 트렌드에 주시할 필요가 있습니다.

(자료출처: IHS, Statista, IDTechEx)

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