[ 창업투자 ] 관련 주식/주가 분석/예측/예상

(출처:https://smallbiztrends.com/2016/04/venture-capital-commitment.html)

창업투자회사란?

창업투자회사는 사업성이 높은 아이디어는 있지만 자금을 모집하는데 있어 어려움을 겪는 창업자에게 투자한뒤 회사가 성장함에따라 수익의 일정비율을 할당받는 식의 사업구조를 갖는 투자회사를 말합니다.

일반적으로 창업자가 은행이 아닌 창업투자회사로부터 자금을 투자받는 이유는 은행의 경우 대출형식으로 돈을 빌려주게 되는데 창업자의 입장에서는 빠른시일내에 이자와 원금을 갚아야 한다는 부담감이 클수 밖에 없스며 대출규모도 한정되어 있기 때문입니다.

그에비해 창업투자회사는 자본출자식의 방식을 택하므로 창업자의 입장에서 은행에 비해 부담이 덜어지게 됩니다. 

(정보출처: 기획재정부)

또한 기획재정부에 의하면

벤처기업들은 창업투자회사의 투자자본이 전체 지분의 10% 이상 돼야 코스닥시장 등록 시 설립연한, 자산가치, 자본금 등의 제한을 받지 않고 쉽게 등록할 수 있다.

(출처: 기획재정부)

대한민국에 상장된 창업투자회사로는

대성창투 (027830)

우리기술투자 (041190)

제미니투자 (019570)

큐캐피탈 (016600)

티에스인베스트먼트 (246690)

엠벤처투자 (019590)

DSC인베스트먼트 (241520)

SBI인베스트먼트 (019550)

에이티넘인베스트 (021080)

가 있습니다.

창업투자회사의 수익 실현화 방법

1) 벤처기업의 사업성 및 운영효율화를 개선시킨후 다른 창업투자회사나 투자자들에게 출자지분을 매각한다.

2) 벤처기업을 장기간 성장시킨후 IPO를 통해 다수의 일반투자자나 기관투자자들에게 지분을 매각한다.

3) 벤처기업의 임원(들) 에게 지분을 매각한다.

등 다양한 방법이 존재합니다.

 

창업투자 시장이 활발해지기위한 조건은?

1) 당연히 투자 가 늘어야 합니다. 투자가 증가하기 위해서는 낮은 금리가 필수 입니다.

아래그림은 마이너스금리와 대규모 엔통화양적완화를 시행하고 있는 일본은행의 투자유도 과정입니다.

기준금리가 낮아지게 되면 채권의 가격이 상승하며 채권/대출 금리가 낮아지게 됩니다. 투자자들은 낮은금리의 저금으로부터의 이자수익 대신 위험자산에 투자를 하게 되는 원리입니다.  

2) 정부의 벤처기업 및 중소기업에 대한 적극적인 지원과 규제완화 가 필요합니다. 예를 들어 정부가 벤처기업이나 중소기업에 투자하는 투자회사에게 세금감면혜택 을 주거나 벤처기업 상장조건 완화등의 조취를 취한다면 창투사와 벤처기업 양쪽 시장 모두가 활발해지게 될 가능성이 커집니다.

2017 창업투자회사(들) 의 전망은?

벤처기업들은 창업투자회사의 투자자본이 전체 지분의 10% 이상 돼야 코스닥시장 등록 시 설립연한, 자산가치, 자본금 등의 제한을 받지 않고 쉽게 등록할 수 있다.

(출처: 기획재정부)

앞서 언급하였듯이 정부는 창업투자회사의 투자를 받은 벤처기업들에게 상장규제완화정책을 시행하고 있습니다. 하지만 이규제완화는 2017년부터 도입되는 것이 아니라 이미 도입이 된것이므로 이사실만으로 창투사들의 주가가 오를수는 없습니다.

그렇다면 가장 중요한 변수는 2017년 '투자' 의 증가여부 입니다.

유일호 경제부총리는 2016년 12월 29일 열린 경제관계장관회의 에서 2017년 일자리예산을 조기집행하여 고용문제를 해결하고 확장적정책을 통해서 경기위축을 차단하겠다고 말했습니다.

일자리예산 조기집행과 추경을 통한 재정확장정책은 창투사 주가에 긍정적인 뉴스입니다. 일자리 증가효과는 내수 소비를 증가시키며 투자를 유도하게 됩니다. 재정확장정책은 정부의 지출증가 또는 세율 인하로 시행되는데 모두 투자의욕을 증가시키는 요소입니다.

정부의 정책은 대체로 창업투자회사들의 주가에 긍정적이지만 미국연준의 추가금리인상, 국정혼란 등 수많은 국내외 리스크가 2017년에도 존재합니다. 특히 미국이 추가금리인상을 예상보다 빠르게 혹은 더 큰 폭으로 기준금리를 인상시킨다면 채권금리 및 대출금리 상승속도가 증가하여 대한민국 소비하락을 야기하게 될것입니다.

따라서 미국, 유럽 및 주요국가들의 경제진행상황을 실시간 모니터링 하면서 창업투자회사에 대한 투자비중조정을 하는것이 중요할 것입니다.