[국내증시] 삼성전자 주식 분석 2 (2016&2017)

Business Korea , Cho Jin-young 의 기사에 의하면
삼성 스마트폰의 50%를 베트남에서 생산하고 8%만 한국에서 생산하고 있다고 합니다.
이처럼 삼성의 주요상품 생산은 대부분 해외에서 이루어지고 있는만큼 환율과 베트남과 같은 임금이 저렴한 개발도상국들의 경제상황, 주요국(미국, 중국,유럽) 들의 정책 변화는 분명 삼성전자의 미래에 큰 영향을 줄것입니다.

이제 이러한 상황들이 삼성에 어떻게 어떠한 방향으로 영향을 줄지 알아보도록 하겠습니다.

환율
우리가 보는 삼성의 재무재표는 원화로 표기되어있습니다. 이 원화로 표기된 삼성의 매출액, 영업이익이 증가하기 위해서는 주요수출국들에 비해 원화의 가치가 하락해야 합니다.
다행히도 대한민국은 12월15일 미국금리인상이 끝난뒤 2017년 2분기 쯤에 통화확장정책을 통하여 원화의 가치가 하락될것으로 예상됩니다. 중아은행의 목표인플레이션, 현금리상황, 정책방향등 모두 고려해보면 2017년에 금리인하와 함께 통화확장이 현재까지는 유력합니다.

또한 트럼프정권의 미국은 중국을 환율조작국으로 칭하고 있습니다. 미국의 무역적자의 대부분이 중국의 수출로부터 되었다는 발언을 하고 있습니다. 이와 관계없이 중국역시 위안화를 세계기축통화로 만들기위해 꾸준히 노력하고 있으며 이는 결국 위안화의 가치가 장기적으로 절상될 확률이 높습니다.
(정확한 이유를 원하시면 제블로그 카테고리 중 한국경제 를 클릭하시면 다양한 정보를 보실수 있습니다.)

DRAM가격
DRAM의 경우 삼성전자와 SK하이닉스가 주도권을 쥐고 있어 DRAM가격상승은 반도체 자체의 판매가격도 오를뿐아니라 전자제품의 인플레이션 상승도 예상 가능하기때문에 삼성전자의 수익률상승에 매우 긍정적입니다.

    

(출처:http://www.trendforce.com/price)

한국신용도
삼성보다 매출액이 낮은 회사, 애플의 시가총액은 삼성의 3배 770조에 달합니다. 물론 애플이 브랜드가치가 더 높고 주주친화적인 기업으로 유명한 점도 영향을 미쳤겠지만 미국이라는 국가에 속해 있으므로 가능한 일입니다.
삼성전자의 주가는 한국의신용도가 호평가 될수록 가능한 상승폭이 점점 커지게 될것입니다. 2016년8월 S&P에 의해 AAstable 단계로 올라갔습니다.
이번 최순실사건을 대처하는 국민들의 평화시위 및 정치적구조변화를 해외언론에서는 매우 긍정적으로 평가하고 있습니다. 위기에서의 구조개선을 통해 한국신용도가 향후 한단계 더 긍정적이 될 것이라는 추측을 할 수 있습니다.

OPEC감산합의로 인한 원유가격인상은 중동지역의 경제발전에 힘을 싫어주며 이지역에서의 삼성제품인기는 이미 소문이 파다합니다.

등 여러 외부요인이 있으며
앞으로 큰변화가 없는한

거시경제학적으로도 삼성전자의 주가는 긍정적입니다.

단기적으로는 120~140만원 까지 기술적하락폭을 열어두고 장기적으로(1.5~2년) 220~240만원 선을 보고 투자하시면 무리없는 안정적인 수익을 얻으실수 있으리라 생각됩니다.

감사합니다
본글은 개인의 의견이며 투자의 책임과 판단은 본인의 몫임을 알려드립니다.

(커버사진출처:http://indianexpress.com/article/technology/mobile-tabs/how-the-s-bike-mode-on-samsung-galaxy-j3-works/)

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