보해양조 주가전망 (유시민 전 보건복지부 장관 영입, 유시민 테마주 코스피 주식 분석리포트)

JY Invest Premier Research, jyinvest.tistory.com/552

보해양조 (Bohae) 기업분석

코스피(KOSPI)

업종: 음료

시가총액: 1,114억원

발행주식수: 보통주(96,012,607주), 우선주(25,510주)

외국인보유비중: 1.42%

베타: 1.31901

액면가: 500원

PER: 12.17

업종PER: 23.90

PBR: 1.05

신용등급: 채권(BB- ~KIS)

대표이사: 채원영, 임지선

설립일: 1952년11월11일

상장일: 1988년09월23일

(보해양조 사외이사로 선임된 유시민 전 복지부장관, 이미지출처: 유시민공식사이트)

(자료출처: 키움증권, FnGuide, 자료기준일: 2017년03월03일)

보해양조 (Bohae) 주주분석

모바일이용자분들은 아래표를 우측에서 좌측으로 드래그하시면 전체내용을 확인하실수 있습니다.

주요주주	지분
창해에탄올 외10인	35.97%
자사주	0.05%

창해에탄올

(이미지캡처 출처: 창해 공식홈페이지)

보해양조의 최대주주, 창해에탄올은 지분 31.14%을 보유하고 있는  시가총액 1,516억원의 코스닥 상장기업입니다. 임성우 창해에탄올 회장이 최대주주이며 보해양조 창업자인 고 임광행 회장의 아들입니다.

보해양조 (Bohae) 매출구성

소주(잎새주) 52.60%

과실주(부라더#소다, 보해복분자) 35.50%

기타 (복받은부러더 외) 6.00%

매실음료(매원 외) 5.50%

매실열매 등 2.00%

내부거래 및 연결조정 -1.70%

(자료출처: 보해양조 분기보고서2016.09, 자료기준분기: '16 3Q)

(보해양조 잎새주 모델 혜리)

(보해양조 부라더#소다 캔 제품)

보해양조 내수/수출 비중

수출: 1.77%

내수: 98.23%

보해양조 (Bohae) 시장점유율

국내 주류회사 시장점유율 ('13 1~2월기준)

진로 43.08%

롯데주류 19.08%

무학 14.03%

금복주 9.99%

보해양조 4.40%

선알 2.88%

대선주조 2.9=87%

충북소주 1.59%

한라산 1.24%

보배 0.85%

보해양조 (Bohae) 실적

(자료캡처 출처: 키움증권HTS)

지난해 보해양조의 매출액은 1,155억원으로 전년대비 -6.7% 감소하였습니다. 보해양조는 거래소공시를 통해 지난해 내수경기침체와 소비자들의 트렌드변화가 주된 원인이었다고 설명하였습니다. '16년도 영업이익과 순이익은 각 -60억원, -73억원을 기록하며 적자전환하였으며 이는 마케팅비용증가와 매도가능증권처분이익의 감소가 원인으로 밝혀졌습니다.

보해양조 (Bohae) 투자자 수급동향

(자료캡처 출처: 키움증권HTS)

'15년도 하반기부터 개인이 홀로 순매수세를 이어나가는 가운데 기관과 외국인의 매도가 주가하락을 이끌어왔습니다. 2017년03월03일 유시민 전 보건복지부장관이 보해양조 사외이사로 선임되었다는 소식이 전해지면서 장중 +25%까지 치솟았지만  기관과 기타법인의 대량매도가 이어지면서 1,225원(+5.60%)로 마무리 하였습니다.

최근1년 투자자별 순매수/순매도(Approx.) 추이

개인 660만주

기관 -404만주

기타법인 -164만주

외국인 -93만주

보해양조 (Bohae) 주가 전망

보해양조주가가 단기간안에 가파른 상승세를 보일 가능성은 희박합니다.

지난해 말부터 현재까지 국정농단파문과 정경유착은 대한민국 최대의 이슈입니다. 보건복지부장관을 지냈던 유시민이 보해양조 사외이사로 영입되자마자 실적이 급상승세를 보인다면 국민들의 시선은 어떠할까요?

수급상황도 마찬가지 입니다. 뚜렷한 매수주체없이 대차잔고의 주수가 500만주를 상회하고 있습니다. 즉, 유시민 전 장관을 사외이사로 영입했다는 소식이 투심과열현상으로 이루어질경우 대규모 공매도가 출연하며 주가가 하락할 가능성을 배제할수 없습니다.

(사진출처: '구두만드는 풍경' 카페)

하지만 장기적관점에서는 긍정적으로 평가되고 있습니다. 지난해 3분기 보해양조의 주류 및 식음료 공장 평균가동률은 35%~70%사이로 가동되고 있으며 소주가격이 전년대비 11.7%상승하여 수익성이 대폭 개선될 전망입니다.

국내주류시장에서 보해양조의 점유율은 5%미만인점과 앞서 설명한 이유들을 고려해본다면 주류업계의 평균실적성장율에 비해 다소 낮은 성장을 이룰것으로 보입니다.

주류시장에 대한 더자세한 내용들은 추후 하이트진로 주가전망에서 다룰예정이며 업데이트 날짜는 2017년 03월  07일(화요일) 이전입니다.