중국증시 예측 (Trade Approach)

(출처:gettyimages)

한 나라의 증시 를 예측 할때에는 다양한 방법이 혼합되어 가중평균치를 내는 것이 가장 정확하다. 하지만 최근 중국의 성장의 원동력인 수출산업 들을 파헤쳐 보면 전체적인 방향성은 알아낼 수 있을 것이다.

무역조건중 tax, tariff, 등 중요 factor 들이 있지만 가장 큰영향을 미치는 것이 환율이다.

중국의 최대 수출국 들을 순위대로 나열하면

1. 미국

2. 홍콩

3. 일본

4. 독일

5. 한국

무역조건 중 tax, tariff, 등 중요 factor 들이 있지만 가장 큰영향을 미치는 것이 환율이다.

최근 이들의 환율 움직임들을 살펴볼 필요가 있다.

(출처:investing.com)

수출국들 중 1,2,3위인 미국과 홍콩은 큰 폭으로 올랐고 5위인 한국도 역사상 높은 위완화가치가 매우 낮은 상태라고 볼수 있다. 수출4위국인 독일은 최근 유럽의 통화확장정책으로 인하여 반대의 모습을 띄고 있다.

하지만 중국의 유럽에대한 수출규모보다 나머지 국가들에 대한 수출규모 는 대략 4배 정도나 되므로 무시하고 예측을 이어나가도 무방하다. ( 각 나라별 수출비중을 정확하게 계산하여 산출해내는 방법 이 더 정확한 결과를 가져오겠지만 이 글에서는 전체적인 아이디어만 제공하고자 하므로 이런식으로 간편화 하겠다.)

중국의 주요 수출 품목들을 보면 저가의 컴퓨터, 전자기기, 전자기기부품 들이다.  여기서 '저가' 라는 단어가 매우중요하다. 경제학에 관심이 있으신 분이라면 아시겠지만

낮은 가격의 물품들이 높은 가격의 물품들보다 extraordinary 하게 Price sensitive 하다. 쉽게 말해 마트에가도  천원짜리 우유 와 천500원짜리 우유 중 대부분의 소비자는 천원짜리를 사는 반면 백20만원짜리 노트북과 백30만원 짜리 노트북중에서는 가격이 문제가아니라 성능, 브랜드기호, 등 여러가지 다른것들을 고려하게 구매하는 경향이 있다.

위완화 (CNY) 의 상대 가치 가 수출 주요국들에 비해 이처럼 매우 낮아진 상황은 중국내 수출기업들에게는 아주 큰 호재 뉴스 이다. 같은제품을 해외에서 더 싼 가격에 더 많은 양을 팔거나 같은 양을 더 비싸게 팔수 있는 조건이 갖추어 진 셈이다.  다시말해 수출기업들의 영업이익률이 크게 오르거나 영업이익률은 유지하대 절대적 매출액과 영업이익이 동시에 크게 늘어날 것이다. 

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Trade approach analysis on China 만 고려한다면 중국증시 특히 중국내 수출기업들의 성적은 환율 변동이 크게 없다는 가정하에 큰 폭으로 상승 할 수 밖에 없을 것이다.

본 글은 필자의 의견일 뿐이며 투자는 본인의 몫임을 알려드립니다. 

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