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제가 올린 지난번 분석글을 보시지 못한분들을 위해 올린후 추가분석내용을 올리겠습니다. 이미 보신분들은 아래 점선 이후부터 읽으시면 됩니다.
최근 엔달러 환율이 118.00이상을 기록한후 약세를 보이고 있습니다.
일본은행의 채권매입프로그램(양적완화) 과더불어 2016년 말부터 일본이 미국달러를 대량 사들인것으로 추정됩니다.
일본이 이러한 시장공개조작을 통해 엔달러 환율을 높이려는 이유는 일본기업들의 수출환경개선을 통해 경제를 살리려는 것입니다.
하지만 약3주 전부터 상승흐름이 꺽이며 다소 하락하고 있는 모습을 볼수 있습니다.
이러한 반전 움직임에는 몇가지 추측들이 나오고 있습니다.
추측1. 일본은행이 시중은행들로부터 사들일수 있는 국채의 양이 바닦나고 있다.
------> 시중은행들은 예금자보호 및 시장안정성을 위해 일정규모의 국채를 보유하고 있어야합니다. 이 비율을 지준율이라고도 합니다. 지준율에 달하게 되면 일본은행이 규제를 바꾸지 않는한 더이상 이들로부터 국채를 사들일수가 없습니다.
하지만 지준율을 무턱대고 낮출수는 없습니다. 그이유는 미국의 리멘브라더스-서브프라임모기지 사태 등의 사태와 같은 역사를 통해 전세계가 충분히 깨닫고 있습니다.
추측2. 트럼프랠리는 이미 끝났다?
-------> 트럼프가 미국의 차기대통령으로 당선되면서 보호무역주의, 미국내 제조업공장유치, 미국연준의 금리인상속도 가속화 등에 의해 미국달러가 최근 급격한 상승세를 보였지만 이미 시장에서는 현재시점이 과대평가되었다는 분석이 나오기 시작하였습니다.
(출처: https://www.dailyfx.com/forex/technical/home/analysis/usd-jpy/2017/01/04/USDJPY-Technical-Analysis-Purposefully-Playing-To-Lose.html)
DailyFX 의 Tyler Yell, CMT, Forex Trading Instructor 에 의하면 투자자들은 116.04를 지지선으로 보고 있으며 이 지지선이 무너질 경우는 미국대선결과가 나오기 전으로 돌아가는 것이라고 말하고 있으며 다음과 같은 전망을 내놓았습니다.
(출처:https://www.dailyfx.com/forex/technical/home/analysis/usd-jpy/2017/01/04/USDJPY-Technical-Analysis-Purposefully-Playing-To-Lose.html)
116.04를 지지선으로 지탱할 경우 121.63 까지 강한 랠리를 보여줄 가능성이 있다는 분석을 내놓고 있습니다.
2017년 1월23일 오후1시56분 한국시간기준
원달러와 엔달러 모두 감소하고 있습니다. 앞선 DailyFX의 USD JPY 상승조건 116지지선이 무너졌습니다.
현재 엔달러, 원달러의 움직임은 두가지로 추측할수 있습니다.
1) 미국연준의 기준금리인상 효과가 끝났을 경우입니다. 연준의장 자넷 옐런은 2017년도 추가적인 기준금리인상을 예고하였지만 미국경제의 견고한 회복 및 성장이 전제되어있습니다.
미국경제지표의 성장세가 예상보다 더디거나 예상치를 하회할경우 금리를 유지하거나 악화정도가 심할경우 거꾸로 금리인하의 방향도 생각하지 않을수 없습니다.
2) 대규모 투자은행 & Hedge fund 투자자들이 단기적인 시장과민반응현상을 이용하여 현재 가격이 급격히 떨어진 미국국채를 대규모 매수한 시나리오 입니다. 이경우 이들의 매집으로 인한 일시적인 미국채권금리 하락현상을 보고있는것이며 매수집단이 일정기간후 채권차액을 청산하는 순간 다시 미국달러의 가치는 상승할 가능성이 높습니다.
본글은 개인의 의견이 포함되어 있으며 투자의 책임과 판단은 본인에게 있음을 알려드립니다. 정보수집의 과정에서 오류가 생겼을수 있으며 정보오류에 대해 어떠한 책임도 지지않음을 알려드립니다. 투자결정이나 판단을 내릴시 관련홈페이지에서 정확한 정보를 확인후 판단하시기 바랍니다.
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