(2017) [원달러 환율 , 코스피&코스닥, 한국경제 분석 및 전망]

2017년 1월6일 분석글에서 다음과 같은 내용을 올렸습니다.

2016년 10월 달러당 1100원이던 환율이 2016년 말 1200원을 돌파하며 약 10%의 상승을 보여주었습니다.

통화가치의 변화는 외화자본 유입/유출, 인플레이션의변화, 무역수지의 변화 등 경제에 큰영향을 줄수 있는 가장중요한 변수중 하나이므로 촉각을 곤두세우고 지켜볼수 밖에 없습니다.

2017년 1월4일 미국연준이 FOMC 의사록을 공개한후 상승세를 멈추고 소폭 하락하고 있는모습을 위의 그래프에서 볼수 있습니다.

일각에서는 트럼프효과와 미국금리인상가능성에 대해서 시장이 과민반응하였다고 추측하고 있기도 합니다.

2017년 1월 11일(미국기준) 트럼프가 기자회견을 열고 연설문을 낭독하였습니다.

그내용은

1) 피아트 크라이슬러가 다른국가 대신 미국에 대규모 공장을 건설하였다.

2) 포드(Ford) 도 최근 멕시코에 수조원대의 공장설립 취소를 발표하였으며 대신 미시건에 위치한 공장의 규모를 확대할 예정이다.

3) 최근에 일어난 해킹사건의 주범은 아마 중국일것이다.

4) 나는 러시아와 관계가 없다

5) 나의 납세내역에 관심갖는사람들은 기자들 뿐이다.

6) 중국과의 무역불균형으로 연간 수백조원의 손실을 내고 있으며 중국뿐아니라 일본, 멕시코, 대부분국가들이 이에포함된다.

7) 실제로 약 9600만명의 사람들이 직장을 원하지만 얻지 못하고 있다.

8) 민주당전국위원회 (DNC) 는 해킹에 취약했다. 동일 해커들은 공화돵전국위원회도 해킹하려 했지만 실패하였다.

로 요약할수 있습니다.

트럼프의 이번 기자회견은 대부분 선거기간동안 연설한 내용과 비슷하지만 그 수위가 전반적으로 약해졌다는 분석들이 쏟아져 나오자 미국달러가치가 급격한 하락세를 보여주고 있습니다.

원달러의 가치는 상승하면서 원달러환율의 하락폭을 가중시키고 있는 모습입니다.

한국 채권시장으로의 자본유입

원화가치상승은 원화로 표기된자산의 매수세가 높아진것을 의미합니다.

따라서 한국채권의 가격이 상승하고 채권금리는 아래와 같이 하락하게 됩니다.

주식시장에도 자본이 유입 됬을까?

코스피시장에는 자본의 유입되어 강한흐름을 보여주었지만 코스닥은 지지부진한모습을 보여주고있습니다.

(출처:키움증권)

외국인은 SK하이닉스와 삼성전자를 중심으로 전기전자분야를 집중매도 하였고 나머지 대부분의 업종을 매수하였습니다.

(출처:키움증권)

즉 채권, 대형주, 중형주, 철강업종, 화확업종 중심의 자본유입이 상승하고 있는데 이는 트럼프랠리가 이루어졌었던 미국증시의 움직임과 매우 흡사합니다.

미국증시역시도 제약주들의 부진한 주가움직임과는 달리 제조업중심의 지수랠리를 보여주었습니다.

선진국 -> 이머징(Emerging) 시장으로 자본이동 시작 ?

트럼프의 보호무역주의 발언과 미국연준의 기준금리인상 으로 신흥국,이머징 마켓에서 미국, 일본, 유럽과 같은 선진국 증시로 자본이 대규모 이동하였습니다.

하지만 어제와 오늘 외환시장을 보면 지금껏 보여준 흐름을 역행하기 시작하였습니다. 따라서 자본이 다시 한국을 포함한 신흥국,이머징 마켓으로 돌아올 가능성이 충분히 있습니다.

하지만 미국연준의 기준금리인상은 2017년에도 최대 3차례나 가능하며 선진국들이 신흥국들에 비해 견고한 경제지표가 발표되고 있어 섣부르게 판단하기는 이른것 같습니다.

이러한 반전흐름이 지속적으로 유지된다면 한국원화의 가치는 상승모멘텀을 찾을것이고 대한민국 정부와 한국은행은 경기부양을 위해 좀더 과감한 정책을 펼수 있게 됩니다.

새로운 데이터를 수집하는데로 정확한 증시,환율 방향분석글을 업데이트 하겠습니다.

본글은 개인의 의견이 포함되어 있으며 투자의 책임과 판단은 본인에게 있음을 알려드립니다. 정보수집의 과정에서 오류가 생겼을수 있으며 정보오류에 대해 어떠한 책임도 지지않음을 알려드립니다. 투자결정이나 판단을 내릴시 관련홈페이지에서 정확한 정보를 확인후 판단하시기 바랍니다. 

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