코웨이 주가 전망 < 정수기 >

♧코웨이 기업정보

(코웨이 아이스 AIS, 이미지출처: 코웨이 공식홈페이지)

1989년 한국코웨이로 설립된후 1992년 웅진코웨이로 상호를 변경하여 1996년 코스닥에 상장되었습니다. 이후 2001년 유가증권시장에 이전상장한뒤 2012년 코웨이로 상호를 변경하였습니다. 코웨이는 정수기, 청정기, 비데, 연수기 등의 제품및 서비스제공을 주력 매출원으로 하고 있으며 2017년06월29일기준 외국인보유비중이 42.20%, 베타 0.42605, 시가총액은 7조9,528억원을 기록하고 있습니다.

♧코웨이 최대주주

(2015년 영국 테스코로부터 홈플러스를 MBK파트너스 가 인수하여 운영중, 위사진: MBK파트너스 김병주 회장, 사진출처: 한국경제TV)

코웨이의 최대주주는 코웨이홀딩스이며 2017년03월31일기준 31.52%의 지분율을 기록하고 있으며 특수관계인들의 지분을 포함하면 31.65%에 달합니다. 코웨이홀딩스의 주요주주는 엠비케이파트너스2012의2호 사모투자전문회사, 엠비케이파트너스이호사모투자전문회사 등으로 엠비케이파트너스는 김병주 회장이 2005년 설립한 아시아 최대의 사모펀드 입니다.

♧코웨이 매출구성

코웨이 품목별 매출비중 (2017년1분기 기준)

정수기군(렌탈) ▶ 39.0%

비데군(렌탈) ▶ 12.2%

공기청정기군(렌탙) ▶ 11.8%

연수기군(렌탈) ▶ 1.8%

매트리스(렌탈) ▶ 5.9%

기타(음식물처리기 외) (렌탈) ▶ 0.1%

연결 종속회사 매출액 (렌탈) ▶ 8.2%

정수기, 비데기군 등 일시불 매출 ▶ 18.7%

기타매출 ▶ 2.3%

렌탈및 멤버쉽 매출비중이 79.0%로 압도적인반면 일시불매출은 18.7%에 그쳤습니다.

♧코웨이 전망

코웨이 수급차트

(출처: 키움증권HTS)

최근 공매도 대기성물량인 대차잔고의 주수가 가모하며 코웨이의 주가가 상승세를 이어가고 있습니다. 올해1분기 코웨이의 주요 원재료인 컴프레샤, 헤파필터, 와이어콘덴서, 멤브레인, PBA아세이, 노즐아세이 가 2016년대비 모두 하락한가운데 주요 품목 (정수기, 청정기, 비데, 연수기, 매트리스)의 판매가격(일시불 기준)이 상승하여 수익성이 개선됨에따라 투자심리가 개선되어 주가에 긍정적인 영향을 미친것으로 판단됩니다.

한국 소비자 심리지수 추이

대한민국 소비자심리지수가 올해1월을 저점으로 가파른 상승세를 보이고 있어 전반적인 내수소비가 확대될것으로 예상되니 투자에 참고하시기 바랍니다.

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(자료출처: 코웨이 분기보고서2017.05.15)