2016년 12월23일 종가기준 시가총액2596억원으로 시총순위 코스피 376위를 기록하고 있는 동양물산(002900) 주식을 분석해 보겠습니다.
주요주주를 보면 김희용,김식,박설자,김소원,최경애,배만조,최성애 등이 약 34%, Mitsubishi Corporation 이 5% 를 보유하고 있습니다.
동양물산(002900)의 회장인 김희용씨는 김종필 전총리의 운정문화재단 이사 로 등록되어 있습니다.
김종필 전총리는 14일 시사저널의 인터뷰를 통해
"반기문의 와서 나가겠다고 하면 내가도와줄것이다. 세계정부에서 10년간 심부름한 사람 아닌가. 보통사람이 못가진것을 가지고 있다."
라고 평가하면서 그동안 동양물산(002900)이 반기문테마주로 엮인 이유를 확실하게 보여주고 있습니다. 현재 많은 투자자들이 이기업이 반기문 사무총장이 대선에 참여한다는 가정하에 대권을 차지할 가능성을 높다고 판단하여 동양물산(002900)에 투자를 하고 있습니다.
이러한 이유만으로 투자를 하였다면 매우 위험합니다.
오직 테마주에만 전문적으로 투자하는 투자자들도 존재합니다. 이들이 주식시장에서 살아남기위해서는 테마주가 생각한대로 이벤트가 발생하지 않는 경우에도 돈을 벌수 있어야 합니다.
즉 테마성에 실패하였어도 기업의 실적이나 미래성장성이 뚜렷하여 빠른반등과 함께 주가상승이 이루어져야만 '테마주 전문 투자자' 로 불릴수 있을 것입니다.
그렇다면 지금부터 반기문 UN사무총장과 관계없이 동양물산(002900)의 기업가치와 미래성장성을 분석해 보겠습니다.
동양물산(002900)의 기업가치 & 실적상황
주요 매출구성은 농기계 (약75%), 담배필터 (약20%) 를 제작하고 있습니다. 농기계의 종류로는 트랙터, 콤바인, 이앙기, 특수사업기계 들을 판매하고 있으며 귀농가이드를 동시에 제공하면서 전국에 대리점을 두어 체계적인 판매를 시행하고 있습니다.
(출처:investing.com)
2013년 총수익의 최고점을 기록한뒤 2014년과 2015년 모두 감소하였습니다. 2015뇬까지 평균 영업이익률이 1.17% 로 매우 비효율적인 경영을 보여주었지만 2016년에 개선되고 있는 모습을 보여주고 있습니다. 2013년 매출액이 3736억원이었고 2016년 1,2,3분기 동안 약3천억의 매출액을 기록한것으로 보아 2016년 연간 매출액은 2013년과 비슷하거나 살짝 상회할것으로 예상됩니다. 당기순이익은 작년 40억대비 1.5 에서 2배가량 증가할것으로 예상됩니다.
하지만 부채비율은 2016년 3분기까지 증가추세를 보이며 부채비율160%로 업종평균치를 크게 상회하고 있는 모습입니다.
최근 미국의 금리인상여파로 대한민국의 채권, 대출 금리가 급등하고 있습니다. 이러한 상황에서 동양물산(002900)이 사업확장을 위해 자금을 모으려면 회사규모와 신용도를 고려했을시 상대적으로 높은 이자를 지급해야 합니다. 이미 이자발생부채가 분기별로 가파르게 늘어나고 있는 모습을 확인할수 있습니다.
정리하면 동양물산(002900)의 사업 운영수익률은 개선되고 있지만 기업의 안정성은 낮은 편입니다.
동양물산(002900)의 미래성장가능성
먼저 담배필터 제조업은 부정적입니다.
(출처:WHO)
WHO 의 통계자료에 의하면 시간이 흐름에 따라 담배 흡연률이 대부분의 국가에서 감소하고 있는 추세이며 향후 감소세를 꾸준히 유지할것이라고 전망하고 있습니다.
또한 일부국가에서는 맨솔 및 향담배를 금지시키는등 담배에 대한 강력한 규제를 내놓고 있습니다.
동양물산의 경우 맨솔필터를 포함한 다양한 종류의 필터를 제조하고 있으며 이러한 규제들은 동양물산에 직접적인 타격을 입힐 것입니다.
하지만 동남아지역은 여전히 흡연율이 매우 높으며 이들나라에도 동양물산이 수출을 하고 있으므로 내년부터 급격한 수요감소가 이루어지리라고는 판단되지 않습니다. 수요규모가 등락을 반복하다가 수년후부터 가파른 감소세를 보여주리라 생각됩니다.
농기계업은 긍정적입니다.
통계청에 따르면 귀농가구는 2016년8월기준 1년전보다 11.2%가 늘어났으며 귀촌가구는 지난해대비 6% 늘어난 31만7409가구를 기록하였습니다.
귀농가구의 평균연령이 50대와 60대인것을 생각한다면 이들이 귀농을 하면서 농기계를 사용할가능성이 수작업으로 할 가능성보다 높아보이는것이 저의 의견입니다.
농기계업의 미래전망은 긍정적이고 담배필터제조업은 부정적이지만 동양물산(002900) 매출의 75%인점을 감안한다면 이기업의 미래전망은 긍정적이라고 볼수 있습니다.
종합 판단
회사의 부채비율이 높아 안정성이 떨어진다는 리스크는 가지고 있지만 반기문총리와의 연관성이라는 테마성을 제외하고도 동양물산(002900)의 사업미래전망은 긍정적입니다.
하지만 현재 2015년 대비 동양물산(002900)의 주가가 300%이상 상승하였습니다. 현재가격은 반기문총장이 향후 대권에 실패하였을시에 큰폭의 하락이 현실화 될수 밖에 없을 것입니다.
테마주로써 현재의 가격의 평가는 10점만점에 4점 입니다. 하지만 추가상승 가능성은 조기대선이 예상되고 있는만큼 충분히 있습니다.
동양물산(002900)의 투자를 계획하고 있다면 2000원 선부터 천천히 분할매수를 하는 방법이 있고 떨어지지 않고 상승할것이라 예상된다면 투자금액을 소액으로 시작하여 하방으로 1500원선까지 크게 보고 장기투자 해야 투자자의 자산을 안전하게 유지할 수 있을것 같습니다.
한줄평: 동양물산의 회사비전과 사업전망, 테마의주제성 모두 매력적인것은 확실하지만 현재주식의 가격이 매력적이지 않습니다.
본글은 개인의 의견이며 투자의 판단과 책임은 본인의 몫임을 알려드립니다.
자료가 도움이 되셨다면
글아래 로그인없이 가능한
공감(하트) & 짧은 응원의 댓글 을 달아주시면
정보와 분석제공에 큰 도움이 됩니다.
감사합니다.
태그: 농기계 관련주, 동양물산, 반기문 테마주, 반기문 사무총장, 동양물산 주가분석, 농기계 코스피, 농기계 상장종목, 담배업 상장기업, 담배 상장기업, 농업 관련주, 농업 테마주,농기계 관련주, 동양물산, 반기문 테마주, 반기문 사무총장, 동양물산 주가분석, 농기계 코스피, 농기계 상장종목, 담배업 상장기업
