KT&G 주가 전망 <담배 산업>

(KT&G 서울 본사, 사진출처: 스포츠조선)

KT&G 1989년 한국담배인삼공사법에 의거하여 설립되었던 공공기관이며 2002년 12월 정부가 민영화를 추진함에 따라 KT&G로 사명이 변경되었습니다. 업종 특성 및 정부의 규제상 KT&G는 국내 유일의 담배 제조/판매 기업으로써 외국인의 주식 보유비중이 54.11%에 달하며 베타는 0.44920으로 상대적으로 세계경기 및 코스피 지수와의 연계성이 낮은 편입니다.

2017년03월31일기준 국민연금공단이 8.71%의 지분율로 최대주주에 등극되어 있습니다. 국민연금은 1987년9월18일 설립되었으며 가입자에 대한 기록의 관리 및 유지, 연금보험료부과, 급여의 결정 및 지급 등을 주요업무로 영위하고 있는 국가기관입니다.

KT&G 매출유형별 매출액 비율 (2017년1분기 기준)

제조담배 제품 ▶ 92.0%

분양수익 ▶ 2.7%

임대수익 ▶ 1.9%

반제품 순매출 ▶ 1.6%

향캡슐 ▶ 1.6%

기타매출 (잎담배) ▶ 0.2%

등

KT&G 수급차트

(출처: 키움증권HTS)

2015년1월부터 담배가격이 4500원으로 인상되면서 KT&G의 주가는 한동안 강세를 이어왔지만 최근해외수출 판매가격이 하락하고 말보루 아이코스가 한국에 출시되면서 경쟁위협이 더해져가고 있습니다. 케이티앤지는 올해 1분기 신제품 더원 말랑과 레종 휘바를 발매하면서 소비자들의 다양한 기호 선택폭을 넓히며 시장점유율 확보에 총력을 기울이고 있으며 2014년이후 처음으로 60%이상의 점유율을 확보함으로써 긍정적인 씨그널을 보이고 있습니다.

최근 KT&G의 주가가 강한반등세를 보이는 가운데 공매도 대기성 물량인 대차잔고의 주수가 500만주대까지 하락하여 수급적 측면에서도 긍정적으로 평가할수 있습니다.

(자료출처: 한국민족문화대백과, 케이티앤지 분기보고서2017.05.15)