한화테크윈 주가전망 (012450 주식 종목 기업 분석 예상 예측)

JY Invest Premier Research

한화테크윈 (012450)

기업정보 & 주요주주

2017년2월10일기준

업종: 운수장비-상업서비스

시가총액: 21,969억원

발행주식수: 53,130,000주

외국인보유비중: 21.42%

베타: 0.68855

액면가:5,000원

PER: 382.91

PBR: 0.98

배당수익률: 0.73%

신용등급: 채권(AA- ~KR,NICE), CP(A1~KR,NICE)

모바일이용자분들은 아래표를 우측에서 좌측으로 드래그하시면 전체내용을 확인하실수 있습니다.

주요주주	지분
한화 외 1인	32.36%
국민연금공단	10.76%
푸르덴셜 자산운용	1.63%
자사주	0.02%
문창영	0.00%(2501주)

한화테크윈 (012450)

매출구성& 주요판매 제품

한화테크윈 주요사업별 매출구성

엔진사업 35%

방산사업 34%

시큐리티 20%

산업장비 6%

에너지장비 5%

한화테크윈 주요제품별 매출구성

T50/FA50, F100, LM2000 33%

K9,K10,K55A1 27%

카메라 25%

SM series, EXCEN, DECAN 8%

TM/SE/SA/SMx100/SME Series 7%

한화테크윈 첨단 감시장비

한화테크윈 에너지장비 패키지솔루션

한화테크윈 칩마운터

한화테크윈 포병장비

2015년 출범한 한화테크윈은 지난해 한화디펜스를 인수하면서 덩치를 키워나가고 있습니다.

한화테크윈 (012450)

실적 & 수급 분석

(캡처이미지출처 키움증권HTS)

한화그룹이 삼성테크윈을 인수후 시너지효과를 발휘하고 있습니다. 지난해 매출액은 전년대비 30%이상증가하였고 영업이익과 순이익은 각각 1587억원과 2904억원을 기록하여 최고점을 기록할것으로 나타났습니다.

(캡처이미지출처 키움증권HTS)

최근일년동안 외국인이 800만주가까이 순매수한반면 기관과 개인은 각각 600만주, 200만주씩의 순매도를 보이고 있습니다. '16 9월이후 현재까지 대차잔고주수가 2배이상 늘어났습니다. 외국인의 주식보유수량과 공매도대기물량이 함께 늘어난다는것으로 보아 한화테크윈의 주가하락을 통한 외국인계좌수익이 발생하고 있을 가능성이 있습니다. 

한화테크윈 (012450)

전망

한화테크윈의 주력산업인 항공, 방산 부문 (엔진) 의 수주 및 실적 개선세가 뚜렷해지고 있습니다.

지난해12월 한화테크윈이 체결한 공급계약 내역

모바일이용자분들은 아래표를 우측에서 좌측으로 드래그하시면 전체내용을 확인하실수 있습니다.

계약상대	계약규모	공급상품	계약기간
방위산업청	약 820억원	T-50 기관 수리부속 PBL	'16 12.01~ '21 11.30
롤스로이스	약 3560억원	항공기 엔지부품	'17 01.01~ '31 12.31
Huta Stalowa Wola S.A	약 2790억원	폴란드 자주포용 K9 차체	'16 12.14~ '23 12.10
방위산업청	약 3480억원	기동헬기 엔진조달 외 13항목	'16 12/27~ '23 11.30
방위산업청	약 2190억원	K-55 자주포 성능개량 4차 양산사업 외 34항목	'16 12.29~ '20 12.31
방위산업청	약 1130억원	K-10 탄약운반장갑차 6차 양산사업 외 25항목	16' 12.29~ '19 06.30

한달동안 약 1조 3,970억원규모의 공급계약을 체결하였습니다. 또한 대부분의 공급계약이 대한민국 방위산업청으로부터 이루어지므로 한화테크윈의 수익성은 급변하는 환율에 받는 영향이 제한적이여서 장기적으로 안정적인 매출증가를 기대할수 있습니다.

한화테크윈의 독점적 시장위치

한화테크윈은 지난 30년이상 대한민국 정부(방위산업청) 을 상대로 군용기 완제엔진에 대한 독점생산 공급하고 있습니다. 즉 한국방위산업에서 독점면허생산중에 있기때문에 판가의 변동이 거의없어 기업의 안정적성장성에 큰 도움이 되고 있습니다.

민항기 부문 역시 시장전망이 밝습니다. 제네럴일렉트릭, 롤스로이스, Pratt & Whitney 등을 대상으로 민항기 엔진 부품을 판매하고 있으며 이들의 수요는 중소형기를 중심으로 2035년까지 연평균5%의 성장이 예측되고 있습니다.

 

한화테크윈 정치적 리스크

먼저 저는 특정후보를 지지하지 않고 정치적 중립입장임을 밝힙니다.

2017년 예정된 대한민국 대통령선거에서 유력한 후보로 거론되고 있는 문재인 더불어민주당 상임고문은 병사들의 군복무기간을 18개월로 줄이고 국방비를 늘려야한다고 주장하고 있습니다. 병사들의 수가 줄어들게되면 자연스럽게 직업군인의 모집인원이 늘어나게 될것입니다. 즉, 국방비를 대폭 상향조정 하지않는이상 신무기, 기술, IT장비 구입에 지출되어야할 정부자금이 인건비에 더 많이 할애되어 방위산업청으로부터의 수주규모가 줄어들수 있습니다.

본글은 개인의 의견이 포함되어 있으며 투자의 책임과 판단은 본인에게 있음을 알려드립니다. 정부수집의 가정에서 오류가 생겼을수 있으며 정보오류에대해 어떠한 책임도 지지않음을 알려드립니다. 투자결정이나 판단에 앞서 관련홈페이지나 부서에 전화하셔서 정확한 정보를 확인후에 투자 및 기타 판단을 내려주시기 바랍니다.

이미지출처: 한화테크윈 공식홈페이지

정보출처: 한화테크윈 공식홈페이지 IR자료실: 'Investor Relations' 2016, 키움증권, 네이버금융